【美團業績】美團次季收入增77% 勝預期 外賣經營溢利近24.5億人幣 將引入無人機減輕騎手負擔

股市 17:13 2021/08/30

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【美團業績】美團次季收入增77% 勝預期 外賣經營溢利近24.5億人幣 將引入無人機減輕騎手負擔

美團 (03690) 今日發布次季成績表,期內收入增77.0%至437.59億元(人民幣,下同),勝預期;列帳虧損約33.57億元,勝預期的虧損52.51億元;經調整虧損為22.17億元,好過市場預期的虧損40.43億元。

美團提到,今年4月市場監督總局根據《反壟斷法》對公司展開相關調查,相關調查仍在進行,公司會積極配合國家市場監督管理總局的調查。集團現階段無法預測相關調查的情況或結果,公司可能會被要求改變其商業慣例及╱或被處以高額罰款。

業務分部方面,餐飲外賣收入約231.25億元,按年增59.0%,分部經營溢利約24.47億元,按年增95.2%;到店、酒店及旅遊收入約86.02億元,按年增89.3%,分部經營溢利約36.64億元,按年增93.7%;新業務及其他收入約120.32億元,按年增113.6%,分部經營虧損約92.38億元,按年擴大5.3倍。

美團持續改善外賣業務的規模經濟 分部經營利潤率增至10.6%。

美團指,繼續改善餐飲外賣的規模經濟,促使公司能夠實現穩健增長及更高效率,今年次季餐飲外賣業務交易金額按年增長59.5%至1,736億元;餐飲外賣日均交易筆數按年增長58.9%至3890萬筆;經營利潤率則由8.6%進一步改善至10.6%。

美團在業績報告多次感謝外賣騎手,並表示,已推出多項計劃及措施,以改善外賣騎手的整體福利,此外集團會通過「站長培養計劃」幫助外賣騎手優化長期職業發展路徑。公司又稱,未來將無人配送車和無人機融入配送網絡,進一步減輕外賣騎手的負擔,幫助他們提高配送效率。美團又稱,將繼續為生態系統的所有參與者創造更大價值,並促進整個社會的「共同富裕」。

社區電商依然是最重點投資領域

美團稱,社區電商業務美團優選依然是季度最重點的投資領域,公司進一步擴大了地域覆蓋,並加深了對低綫市場的滲透。經營虧損率則繼續改善4.8個百分點至負76.8%。

外界關注反壟斷調查、提高外賣送餐員佣金以及社區團購業務放緩等議題,此前多間大行亦趁績前下調美團目標價。

美團周一早上表現反覆,但午後升幅擴大,收報228.4元,升1.51%。

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摩根大通在今月中旬已發表報告指,美團在應付監管上明顯領先於部分同行,原因是市場已開始討論潛在反壟斷罰款對財務的影響,外賣騎手福利或會增加,以及社區團購業務放緩等,一定程度上為投資者消除不確定因素。但該行稱,社區團購業務擴張放緩,加上未來整體潛在市場變得不明朗,故將目標價由400元降至300元,維持「跑贏大市」。

瑞信:對美團下半年展望審慎

瑞信上周發表報告,將美團目標價由374元削至313元,維持「跑贏大市」評級。瑞信預計,美團次季收入按年增74%至430億元,但考慮到公司期內投資社區團購業務美團優選,料整體經調整虧損約37億元。

瑞信預期,外賣業務收入按年增60%;到店及酒店旅遊業務收入按年升88%;新業務經調整虧損或擴大至98億元,當中約70億元來自美團優選。瑞信指出,內地當局要求企業須保障外賣騎手權益,加上部分地區疫情或影響到店及酒店旅遊業務,美團優選增長較慢等,未來仍需投資網約車業務,對下半年展望審慎。

高盛料下半年車手成本增 外賣訂單EBIT下跌

同樣上周發表報告的高盛則將目標價由364元降至312元,維持「買入」評級。高盛稱,次季收入按年增長70%至421億元。該行提到,美團外賣訂單按年增長54%,高於同業餓了麼的50%,期內收入亦升45%,每張訂單的經調整EBIT為0.5元,但高盛預期,因車手成本增加及季節性因素,下半年每張訂單經調整EBIT會下降,長遠來看,隨社區保障逐步落實,明年第四季每張訂單的車手成本,將會較2020年第四季增加1.3元。

高盛指出,市場焦點將在監管消息,新業務的投資策略,特別是網約車及美團優選,以及競爭情況等。高盛將美團2021至2023年收入分別降1%、維持不變及升3%。

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編輯:李哲毅

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