【Jackson Hole】鮑威爾支持今年收水 並非加息訊號(不斷更新)

股市 02:58 2021/08/28

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聯儲局主席鮑威爾周五傍晚10時將在全球央行年會Jackson Hole上發言,市場關注鮑威爾會否在Jackson Hole上釋放更多「收水」訊號。不過,在鮑威爾發表講話前,有聯儲局官員率先發聲,支持聯儲局盡快啟動縮減買債的計劃。

【02:30】副主席克拉里達(Richard Clarida)周五表示,他仍然相信儲局可能會在今年稍後時間,開始縮減資產購買規模。

他在接受CNBC採訪時表示,自己同意主席鮑威爾的觀點,並指儲局已經通過了「實質性進一步進展」的通脹測試,勞動力市場亦取得進展。在7月份還沒有達到重大進展,但過去三個月已經有了月均80萬職位增長,他預計增長勢頭將在秋天繼續。如果發生這種情況,他將支持在今年晚些時間,開始降低購債速度。

克拉里達指若看到通脹持續上升的證據,儲局將使用工具引導它回到目標水平,並有充分的理由相信,在2022年和2023年,通脹率將回到接近2%的目標。他認為財政政策配合貨幣政策對需求的支持,可以使美國經濟在明年初恢復到危機前的增長軌道,而財政政策將是儲局評估何時應該加息的重要因素。

【01:30】布拉德希望儲局 明年首季完成縮減買債

【01:16】克利夫蘭聯儲銀行行長梅斯特表示,美國經濟已經取得很大進展,是時候減緩腳步。她更傾向於在年底前開始縮債,2022年年中之前結束縮減。 利率的改變需要更長的時間。又指加息不是今天的話題,是在縮債之後。

她認為即使美國經濟出現一些回落,仍將保持強勁,現時還未達到全面就業。 儲局需要讓經濟繼續向前發展,然後評估利率是否需要調整。預計年末通脹將達3%至4.5%,並在2022年回落。

【22:56】鮑威爾:貨幣政策對通脹的影響可能滯後一年甚至更多,如果央行因應短期因素收緊政策,政策影響可能在需求過去才會顯現,而該舉可能減慢僱傭及其他經濟活動,以及令通脹水平過低,在今日勞工市場蕭條、疫情持續的情況下,可能尤其具傷害性。但央行不可以理所當然地認為,影響通脹的短期因素會消退。

【22:43】鮑威爾:錨定長期通脹預期在2%對充分就業以及價格穩定非常重要,目前各項指標水平與2%的通脹目標一致。

【22:33】鮑威爾:目前我們尚未見到證據顯示工資增幅可能導致過度通貨膨脹。數據顯示工資增長速度與長期通脹目標一致。

【22:27】鮑威爾:在截至7月底的12個月,整體通脹和核心個人消費支出通脹分別為4.2%及3.6%,高出我們2%的長期通脹目標。當前的通脹有顧慮,但可能是暫時性的。我們會持續謹慎監察之後的數據。

【22:15】鮑威爾:就業市場取得進展,失業率已跌至5.4%,為疫情爆發以來的新低,但對比疫情前仍太高。Delta病毒構成短期風險,但就業前景向好。

【22:07】聯儲局主席鮑威爾表示,若果經濟發展如預期,今年開始縮減買債規模可能是適宜的。縮減買債規模並不直接發出關於何時開始加息的信號。

【21:51】聖路易斯儲行主席布拉德指,希望現時收水,2022年首季完成,若通脹緩和,2022年上半年將有判定,現時買債計劃並無多大價值,2022年核心PCE通脹或高企於2.5%之上,若價格無緩和,將會有壓力。

布拉德續指,更多跡像顯示,就業市場轉強,若今年GDP有6%增長,2022年有4%,就業市場將更改善。最令人憂慮是企業CEO將傳遞高價格。

【21:43】克利夫蘭儲行主席Mester指,9月才開始討論收水,以及今年內啟動收水仍適合,料2022年中完成。持續的供應中斷問題,會刺激通脹預期,但潛在的通脹並未持續上升,價格高企或較預期持續。

Mester指,目前先聚焦減買債,然後才是利率,樓市無泡沫,垃圾債市場的槓桿仍高,但政策並不需要作出反應,緊盯發展。5年通脹平均水平處2%之上。

【20:33】亞特蘭大聯儲行行長Raphael Bostic指,已非常接近滿足收水條件,在近期就業市場好轉下,支持減慢買債,希望儘快開始並快速收水。

【20:32】美聯儲Harker:反持儘早收水,第一次儲局加息似乎在2022年或2023年初,目前購買債券沒有多大幫助,Delta變種病毒構成經濟重大下行風險。

【2:58】Brean Capital:聯儲局或將已取得的經濟成果輸給通脹

【1:24】貝萊德:美股創新高是合理  儲局收緊政策為時已晚

【8月27日1:12】橋水聯席首席投資官:儲局減碼速度會比預期更快

【8月26日22:27】堪薩斯城聯邦儲備銀行行長Esther George指,雖然Delta變種病毒對美國經濟前景和就業復甦構成風險,但不認為會如去年疫情一樣令經濟脫軌。她認為,聯儲局應該開始縮減資產購買的速度,並於年內開始,又指願意聆聽有關購債速度相關的條件、和何時結束等問題的辯論。

聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)指,經濟已學會適應疫情,並正在蓬勃發展,而通脹比預期要高,2022年通脹至少達2.5%,這會傷害美國窮人,稱聯儲局應開始縮減買債規模,直至2022年首季結束,並支持局方此後縮表。

達拉斯聯邦儲備銀行行長卡普蘭(Robert Kaplan)繼續支持聯儲局在下個月的會議上宣布縮減購債規模,理由是盡管Delta變異毒株導致新冠病例激增,但美國經濟依舊韌性十足。

卡普蘭表示將在9月會議之前的數周,繼續關注這個問題,但基於所有這些,他認為,到9月開會時,局方會滿意地宣布調整購債的計劃,並在10月或之後不久開始執行。卡普蘭今年在聯邦公開委員會沒有投票權。

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編輯:區嘉俊

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