【百度股價】百度績後遭多家大行削價 憂第三季廣告業務受累監管收緊、疫情反彈

新經濟追蹤 17:07 2021/08/13

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百度 (09888) 雖然交出超預期第二季度成績表,惟受累內地疫情反彈及監管行動,市場憂慮其第三季業績承壓,多家大行績後下調百度目標價。百度今日低見153元,曾跌3.8%,全日收跌3.1%,報154.1元,成交5.35億元。

百度指引第三季度收入將介乎306億至335億元(人民幣,下同),按年增長8%至19%,其中百度核心(愛奇藝以外業務)收入按年增長9%至20%。

摩通認為,百度第三季指引中間值低於市場預期,或反映廣告業務疲弱。大和也認為,網絡廣告業務短期承壓,預計百度在線營銷收入在下半年將放緩,主要由於旅遊行業受疫情反彈影響,而K12(幼稚園至中學)教育行業正面臨監管審查,或影響百度相關收入。

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百度本身面臨監管風險,券商未見太憂慮,瑞信認為對比其他科技同業,百度面臨的政策風險較低,管理層亦預計當局對於大數據安全的監管影響不大。富瑞則引述管理層指,百度本身已經有強大系統保障數據安全及私隱。

百度上季智能雲收入增幅由首季的55%加速至71%。大和預期,百度智能雲在未來一至兩年將保持高於同業的增長,主要因其業務拓展至不同行業以及開發新的雲產品。Apollo智能交通解決方案「ACE交通引擎」為智能雲的另一核心增長引擎,至6月底已經覆蓋20個城市,每份合約價值均超過1000萬人民幣,鑑於有302個潛在城市市場,預計仍有足夠的拓展空間。

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智能駕駛方面,百度除了在2023年發布其與吉利 (00175) 合作的電動車外,其自動駕駛出租車業務Robotaxi計劃在未來2至3年逐步拓展至30個城市,管理層預計Robotaxi的營運成本在2025年將低於人工駕駛。大和認為,自動駕駛出租車可能會加速發展,有望帶動百度估值重估。

瑞信下調百度今明兩年盈利預測,並將目標價由335元下調至318元,維持「跑贏大市」評級。摩通將百度目標價由300元下調至260元,評級「增持」。大和將百度目標價由335元下調至280元,維持「買入」評級。

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編輯:陳健婷

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