【大行報告】券商普遍對國泰航空前景趨樂觀 富瑞:客運業務已見底

股市 14:17 2021/08/12

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富瑞預期,貨運業務續成國泰航空業績亮點

國泰航空 (00293) 上半年虧損幅度較市場估計為低,加上管理層預期下半年「燒錢」金額減少,券商都對國泰航空前景普遍較年初樂觀,其中富瑞更預期客運業務已見底。富瑞指,國泰航空上半年貨物運載率創新高,下半年為傳統貨運旺季,預期貨運業務續成國泰航空業績亮點,維持國泰航空「買入」評級,目標價8.4元。

富瑞指,香港快運上半年虧損9.76億元,但預期客運業務料已見底,而且國泰預期第四季運力可回復至疫情前三成,反映業務首階段復甦,但客運復甦速度則視乎各國何時重新開關及旅遊氣泡進展。

國泰指年底前暫無計劃再推無薪假,詳見【下一頁】

摩根士丹利表示,強勁的貨運前景、貨運運載率高企及成本控制得宜,可以減低客運需求及運力的不明朗因素,維持「增持」,目標價7.6元。大摩引述國泰管理指,下半年貨運業務會進一步改善,儘管目前機場使用率偏低,但國泰仍能確保某些機場升降時段(slots),預期未來海外市場的slots競爭會更加激烈,或會失去部分slots。

瑞信認為,國泰目前運力僅及疫情前少於5%,因此將國泰2021至2022年盈利預測跌低3%,至增長2%,以反映航空業復甦前景仍未明朗,及最新油價預測,維持「中性」。

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