【虛擬資產】監管虛擬資產考量因素多 背後藏政治暗湧(下篇)

Hot Talk 10:00 2021/09/02

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港大經管學院金融學助理教授游楊提出,監管加密資產背後亦有政治考量。

全球各地監管加密資產取態、監管時間不一,皆因監管虛擬資產考量因素甚多,背後更藏政治暗湧。新加坡數字證券交易所ADDX首席商務官朱愛儀接受本報訪問時表示,外界現時對虛擬資產認知尚淺,增添制定監管政策的難度。

香港虛擬資產交易所HKbitEx主打STO,詳見﹕【下一頁】

目前除了外界熟悉的比特幣、以太坊等虛擬貨幣外,虛擬資產亦包括證券型代幣(Security Tokens Offering)、穩定幣(Stablecoin)等多項種類。但朱愛儀指,單以證券型代幣(STO)和加密貨幣為例,部分銀行現時根本未能明白上述兩者分別,加上各地監管機構對加密貨幣性質的定義亦有所不同,預計有關監管仍需時間落實。

證監對幣安旗下股票代幣交易作出警告,詳見﹕【下一頁】

她亦指,由於部分監管機構仍未肯定加密貨幣會否造成金融系統性風險,故不少機構仍選擇採取觀望態度。

監管考量因素多  背後藏政治暗湧

除了投資者保障外,港大經管學院金融學助理教授游楊則提出,監管加密資產背後亦有政治考量。他舉例表示,加密貨幣能被存於俗稱「冷錢包」的離線電子錢包上,是一種「去國家化」(Denationalized assets)資產。不論投資者去到哪裏,其資產會伴隨着他而一起遷移,只要當地人士承認該類資產的價值,用戶便能在各地使用它們,並沒有地域限制。

薩爾瓦多將比特幣納入法定貨幣,詳見﹕【下一頁】

他指,長遠來看,此類資產或有機會削弱部分國家的央行貨幣政策影響力及其地位。所以部分種類的虛擬資產,如Facebook之前擬推出的穩定幣Libra,便受到美國所關注。

加密貨幣或削部分央行政策影響力

游楊亦指,當人們對本地政府及金融監管機構失去信心,這類「去國家化」資產需求就會上升。例如當一個國家面臨經濟危機,或政府表現腐敗時,當地居民需求會刺激比特幣價格。

世界銀行拒絕為薩爾瓦多提供比特幣技術援助,詳見﹕【下一頁】

在此情況下,他直言﹕「很多人認為,當虛擬貨幣價格波動性轉趨穩定,長期來看,央行和企業會大規模持有它們,但這並不合理,因為央行必然要顧及自身利益」。

本專題上集可看﹕【虛擬資產.一】監管政策空窗期買虛幣  律師籲投資者注意風險

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編輯﹕賴奕羚

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