【內銀股】富瑞:內銀A股成避風港值博 削H股目標價、僅3股獲看好(附最新目標價)

股市 16:20 2021/08/06

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富瑞:內銀是波動市避風港 或受惠於資金由科網股換馬

中港股市備受監管陰霾困擾,再有券商加入唱好銀行股,有望受惠於資金由新經濟股換馬。富瑞發報告指,內銀股一般在經濟復甦周期的後段跑贏大市,但緊接第二季的調整及基本面改善帶動,相信內銀股在今年7至10月,經濟放緩周期的初段較大機會跑贏大市,而內銀股在波動市的防守性更強。

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富瑞指,銀行板塊的政策風險相對較低,尤其是在最近中國加強對教育、科網等不同行業的監管時,內銀股的相關監管早在今次市場調整前開始或完成,相信主要由政府或國企持有的銀行,受到反壟斷、數據保護或國家安全調查的影響較微。

基本面方面,富瑞預期內銀股的淨利潤增長會開始提速,特別在去年同期內銀盈利受讓利影響而下滑,但今年在低基數效應下,相信會有顯著提速,估計大型銀行中期以至今年首9個月的盈利增長平均有8%,並且可以維持現有派息率。

但若以A/H內銀股比較,富瑞則偏好A股內銀股更多。富瑞解釋,A股對外圍市場的消息、國際投資者風險胃納轉變的影響較少,而且內地的融資活動仍然蓬勃,加上A股內銀股一般比H股內銀股更早觸底反彈。

H股當中,富瑞行業首選分別是建行 (00939) 及農行 (01288)

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