【C家教路@iM網欄】政治局會議加持新能源車賽道 港股炒市不如炒板塊

名人薈萃 14:46 2021/08/05

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中汽協本周三(4日)發佈了上月國內汽車銷量預告,整體走勢仍是向下,乘用車銷量同比下降約11%,相信數字仍在反映上游車用芯片供給緊張的問題。傳統汽油車將要繼續面對著芯片供給,以及新源車新勢力的崛起兩大問題。正進入傳統車的淡季,國內造車新勢力理想汽車 (LI)、小鵬汽車(09868) 7月的銷量卻繼續創歷史新高,令市場關注傳統汽油車的需求會否在芯片短缺下雪上加霜。

反觀屬於造車新勢力的理想汽車,乘著今年理想ONE改款的強勁需求,繼6月接近八成的按月增長,理想ONE於7月的銷量有逾8,500輛。理想汽車上月在其他新勢力小鵬汽車及蔚來 (NIO)中,無論是單一車款或是總銷量 (首次) 都是第一,管理層還有信心9月銷量可達10,000輛。此外,公司亦乘勝追擊地啟動了香港IPO,相信未來銷售渠道、產能及研發的投資速度將會加快。

國內政治局上周召開的會議亦提及過「支持新能源車加快發展」,相信此板塊將是近期政策市中風險相對較少之一。插電式混合動力車 (PHEV) 明顯是新舊能源車的「過渡車款」,理想ONE獨特的增程式動力系統看來已為理想這個品牌打好了開局,加上老牌新能源車企比亞迪(01211)最新推出的DM-i超級混合動力車款需求亦不錯,側面反映PHEV暫時仍是強勁的賽道。

整體而言,除了平台經濟外,現時中國電動車的發展並不遜於海外市場,相信有著政策加持,此板塊現已進入黃金週期。理想汽車唯一美中不足就是只有一款理想ONE車型,但從估值上看亦似乎已經反映情況。筆者認為未來還要看公司在高壓純電動汽車技術,以及自研的自動駕駛技術開發進展,並且期待明年至少兩款的新車型發佈。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有理想汽車、蔚來及比亞迪的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。

https://www.facebook.com/pickerscapital/

 

 

作者_李浩德簡介:

有超過20年投資管理經驗,信奉價值投資,亦著重企業增長。現任C基金基金經理,鵬格斯資產管理首席投資總監,之前為惠理基金經理。每周一篇港股心得,對於行業、股市及經濟作出個人分析與觀點分享。

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撰文 : 李浩德

欄名 : C家教路

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