【家族辦公室】萬方家族辦公室﹕投資回報非首要考慮 成立辦公室要訂立「家規」?

股市 14:48 2021/08/05

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萬方家族辦公室創始人兼首席執行官關志敏表示,現時萬方管理的家族數量已超過150個。

正所謂「賺錢容易守財難」,萬方家族辦公室創始人兼首席執行官關志敏接受訪問時表示,家族辦公室強調「傳承」的延續性,其投資格局跟只為服務高淨值個人客戶的資管機構截然不同。他表示,要管理無數代人的資產,成立家族辦公室的首要考慮並非投資回報,反而要先設立「家規」,供後代有例可依。

關志敏表示,「中國人成日都講『富不過三代』」,他認為,家族辦公室需確保財富得以延續到未來的幾代子孫承傳,箇中過程並非單純管理、投資資產。他舉例指﹕「好多人一諗到家族辦公室,就會諗到「投資」同埋「回報」,但其實唔係。第一樣野我地要成立係『家族憲法』(Family Constitution)。」

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投資前先立「家規」

他指,在成立一個家族辦公室時,需成立一個諮詢委員會,由家庭成員、專業人士團隊制定家族憲法,列明家族辦公室的投資治理(Investment Governance)、家族治理(Family Governance)等規則,其後才到投資管理。訂立「家規」後,家族辦公室會按照家族的價值觀管理資產。

「家規」亦可以作為一種精神財富,將家族的價值觀傳承給後代。關志敏指,有家庭成員會在「家規」中,訂下後代能夠承接財富的條件,例如家庭觀念較重的家庭,要求未來的子孫必須每年出席家庭聚會,方能享受家族辦公室或家族信托的利益。

以「家」作為單位,其衍生出來的投資風格,亦較其他投資者作風不同。關志敏舉例表示,在選擇投資產品時,銀行有時可能從每個季度著手計劃,但家族辦公室則從一整個世代(Generation)的角度部署。比較上一代及新一代,以近期趨勢來看,他指,近兩三年出現較多黑天鵝事件後,新一代人愈來愈趨向分散投資,其風險取態亦較上一代不同。

家族辦公室需求有增無減

截至目前,萬方管理的家族辦公室數量已超過150個,在香港、新加坡、台北、上海及北京皆設有辦公室,總面積逾3.5萬呎。其中,香港辦公室新址遷至中環中心,面積增至達1.7萬呎,周四(5日)正式開幕,並同時宣佈擴張其新加坡辦公室規模。

關志敏表示,亞洲億萬富豪增長速度甚快,但不少人仍採用非正式結構(informal structure)管理家族資產。他預計,在未來10年的大中華地區內,將有17萬億人民幣財富會由上一代「交棒」到下一代,屆時將需要更多家族辦公室協助完成交接工作。

萬方所管理的家族辦公室主要分成兩類,部分單一家族辦公室(Single Family Office)礙於人力資源有限,因此擬外判部分業務予萬方管理。關志敏表示,在萬方管理的家族辦公室中,約3成本身有自己的家族辦公室。

此外,關志敏指,由於家族辦公室成立的資產大概需要在3億美金或以上,才能達到成本效益,故部分資產較少的家族會成立聯合家族辦公室(Multi-family office),把幾個家族的資金放在同一個家族辦公室平台管理。

展望未來,關志敏期望,萬方家族辦公室生態圈能吸引更多單一家族辦公室參與。對比起單一家族辦公室平均只有5至10名員工,關志敏認為,目前萬方家族辦公室約有100個人手,有人力資源優勢,預料在未來2年內,目標人手能增長至350個。

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編輯﹕賴奕羚

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