【阿里巴巴】阿里巴巴業績後被高盛瑞銀等7投行削目標價 一文看清券商最新預測

股市 16:30 2021/08/04

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【阿里巴巴】阿里巴巴業績後被高盛瑞銀等7投行削目標價 一文看清券商最新預測

阿里巴巴 (09988) 上季業績出爐,作為第一間遭反壟斷巨額罰款的公司,加上目前巨大的監管壓力,阿里巴巴業績別具意義。瑞銀發表報告指,面對內地加強互聯網監管,較看好阿里巴巴的風險回報率,相對競爭對手的影響輕微,認為或有利好作用。不過,至少7家主流投行在阿里巴巴業績後趁機下調目標價。

阿里巴巴上季營收未達標,即使盈利表現勝預期、回購金額擴大,全日股價仍逆市跌0.6%,收報192.3元。

下圖睇大行最新目標價:

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阿里巴巴營收遜預期 回購計劃增至150億美元,可見【下一頁】

瑞銀維持阿里巴巴「買入」評級,目標價由273元降至253元,下調2022、23年度收益預測1%及2.4%,反映客戶管理及雲業務收入增長率略有下降,並將EBITA預測分別下調1%及3.5%。報告指,面對內地加強互聯網監管,較看好阿里的風險回報率,尤其是補貼限制、用戶數據隱私、外賣成本及微信開放等,相對競爭對手的影響輕微,或有利好作用,而淘寶交易用戶和社區團購的交易額可望增長,令公司持續有信心加大上述投資。

摩通維持「增持」評級,目標價由295元降至260元。報告指,阿里進入重大的投資周期,雖然規模較淘寶小,但多個電商應用呈現良好增長,策略上,相信公司將由單一、針對中高端客戶平台,轉至多個應用程式,以擴闊客戶群。該行認為,因2023年的盈利展望可見性較低,用戶指標將成投資回報最好的指示。

高盛維持「買入」評級,但目標價由321元削至295元,指阿里巴巴2022財年收入指引9300億人幣不變,並宣布回購計劃加碼至150億美元,認為顯示了管理層對公司長期增長的信心。

交銀國際重申阿里「買入」評級,目標價由316元調低至296元,認為目前股價具吸引力,相當於2021年23倍市盈率,對應電商平台市盈率8倍,又認為阿里將繼續投資,透過淘特和社區團購在低線城市獲取新用戶。

月活躍用戶增1400萬至9.39億

上季,阿里收入按年增長34%,若不考慮合併高鑫零售的影響,收入按年增22%,低於市場預期。經調整淨利潤434億人幣,高於市場預期的310億人幣。其他亮點還包括,阿里中國零售市場的月活躍用戶增長1400萬,達到9.39億,基本覆蓋中國全部主流消費人群。另外,阿里宣布股份回購計劃,由100億美元擴大至150億美元。

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編輯:區嘉俊

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