【大行點睇】和電香港中期業績遜預期 提升派息比率至100% 獲瑞銀看好長期收入

股樓投資 18:08 2021/07/28

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和記電訊香港(00215)昨日收市後公布,截至6月30日為止的中期業績,期內純利為3100萬元,按年跌79%。瑞銀發表研究報告指,和記電訊的業績較市場預期差,值得留意是集團決定派中期息19.8仙,派息比率由75%增至100%。和記電訊全日跌11.7%,報1.44元,成交6032萬元。

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該行指,雖然發展5G業務會使集團未來2年的營運及資本支出上漲,因集團現金流充足,預計現金流將會逐步回復正常。瑞銀認為和記電訊仍有吸引力,維持「買入」評級,將目標價由2.1元下調至1.95元,以反映收入下降。

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瑞銀續指,因出入境限制較預期長,影響漫遊收入復甦,故下調和記電訊今明兩年的盈利預測。低於預期的利息收入和高於預期的營運支出,被更高的每用戶平均收入(APPU)所抵消。考慮到漫遊收入始終會恢復,而5G對ARPU的貢獻優於預期,認為集團長期收入下降機會不大。

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撰文 : 趙家盈

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