【港股市況】科網股連瀉兩日 分析:市場對監管走向欠把握、難言科網股已跌定

股市 09:00 2021/07/28

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投資界認為,市場現時對監管走向欠缺把握,難言已經跌定。

中資科網股連續兩日暴瀉,美團 (03690) 累挫近3成,騰訊 (00700) 跌16%。投資界認為,市場處於對監管的恐慌當中,憂慮科企「一放就亂,一收就死」,監管走向難以預測,更難斷言科網股已經跌至低位。

內地監管風暴愈吹愈烈,上周教育「雙減」(減輕學生作業和校外培訓負擔)文件出台為市場投下震撼彈。國信證券(香港)科技及互聯網行業資深研究員鄭宇飛指,這令市場意識到監管打擊可以全方位牽涉整個行業,擔憂傳導至互聯網業,投資者對內地數據安全、反壟斷等監管走向缺乏把握。

事實上,騰訊在2018年遭遇的寒冬已反映市場對監管的憂慮。內地自2018年3月起暫停遊戲版號審批,近一年後騰訊才有遊戲重新獲批。主營業務遭整治,騰訊股價一路下行,由同年高位471元,跌至最低約250元,接近「腰斬」。

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去年底以來內地監管部門再出手,阿里巴巴 (09988) 因「二選一」壟斷行為接182億人幣天價罰單,近期推進三孩政策更出台「雙減」新規,令新東方 (09901) 、好未來(美︰TAL)暴瀉,均顯示內地監管整治決心及執行力度。

鄭宇飛指,對比2018年,本次監管時間可能更長,且牽涉整個互聯網業,預計陸續有政策出台,市場近兩日的不正常反應導致更多恐慌,後續需要監管層及企業管理層提供更多解讀,釐清不明朗因素。

星展香港及內地電訊及科技行業分析師譚紫宏認為,跌市更多反映國家對資本市場運作的監管,內地對VIE(Variable Interest Entity,可變利益實體)架構的限制、滴滴(美︰DIDI)因網絡安全審查可能面臨退市、擁100萬用戶企業赴國外上市須申報等,均令資本市場不確定性增加。

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編輯:陳健婷
 

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