【大行看法】瑞銀:MSCI香港指數仍有5%下行空間 選股宜保守 看好3板塊

股市 15:12 2021/07/22

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瑞銀投資銀行香港策略師陳志立表示,由於全球流動性收緊、預期中國信貸增長持續放緩,以及香港的基面本未見大的改善,維持MSCI香港指數年底目標為12300點,意味潛在下跌空間達5%至6%,料今明兩年每股盈利分別反彈34%及20%。他建議投資宜採取保守策略,由下而上的模式選股,相對看好基建、商廈相關的零售股,以及濠賭股。

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本港首劑疫苗接種率達43%,陳志立表示,估計10月或可有7成接種率,有望今年第四季可以通關,有助澳門的復甦,亦變相利好濠賭股。而現時濠賭股估值偏低,長綫投資而言吸引,預期賭場中場業務將跑贏貴賓廳業務,因此,對中場業務實力較強以及仍在擴張的企業較為樂觀。

他認為,仍要視乎未來實際通關時間表及情況,而且,投資者現時最為擔心通關後行業是否會全面復甦,瑞銀對此則偏向樂觀。

陳志立對本地地產股的看法較審慎,皆因公私營房屋比例由六四比改為七三比後,土地供應予私營發展商會減少,意味再投資機會縮減。

北水近期持續走資,陳志立稱,年初北水強勁時與港股走勢的關聯度高,但隨北水縮減,未來兩者關聯度減低,可能支撐不到港股估值,MSCI香港指數的估值處於約17倍,較歷史平均高約1個標準差。

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編輯:袁諾曦

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