【基金點睇】新經濟股估值壓力大減 北水配置五大板塊

股樓投資 12:43 2021/07/16

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招商基金預計,國內經濟增長邊際放緩,而海外在疫苗接種率上升、限制措施放開的環境中將延續復甦,港股盈利依然有韌性。

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雖然海外流動性最寬鬆的階段逐漸退出,長期利率伴隨實際利率緩慢回升,但美國聯儲局仍會與市場做充分溝通,短期利率可能會保持低位。對港股而言,在上半年市場明顯消化估值後,下半年對無風險利率上行的敏感度會降低。整體來看,增長股的估值壓力大幅減輕,交易擁擠的情況也明顯緩解,或將迎來長期配置時點。

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配置方面,招商基金看好以下五大領域。一是高端制造業,如新能源、半導體和精密製造的機械行業。短期內行業高景氣抵禦經濟下行壓力,業績確定性高,加上長期順應國家戰略發展趨勢,保障成長的持續性。

二是新興消費行業,看好IP理念發展模式,如潮玩產業快速發展,以及IP媒體的影視推廣;另一方面,看好具備高成長性及低滲透率的醫美消費市場。三是綫下消費,看好服裝品牌商發展,消費者改變對國產品牌「性價比」的標簽,也漸漸形成了一種新的國潮消費潮流。四是互聯網龍頭,由於短期反壟斷政策的壓制,互聯網板塊估值處於歷史較低位,但是互聯網龍頭長期的成長性高,目前有較好的配置時點。五是看好在香港二次上市的稀缺新經濟龍頭。

 

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記者:林衛

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