【異動股】大和料特步下半年銷售強勁 上調目標價逾1倍 全日急升近7%

股樓投資 18:24 2021/07/15

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大和發表研究報告指,料特步(01368)的收入、毛利率及經營槓桿都較預期佳,故上調其2021年至2023年的每股盈利預測23至30%,並將目標價由7.3元大升近1.3倍至16.5元,維持買入評級。特步全日升近7%,報14.62元,成交6.4億元。

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該行指,特步的出貨與銷售流通數據不匹配。集團解釋指,是由於核心特步品牌的批發模式下,其上半年的收入是反映了去年下達的訂單銷售,當時在疫情下分銷商的態度仍較謹慎。因上半年零售需求勝預期,使補貨訂單強勁。另外,管理層指上半年的收入與淨利潤均高於2019年同期,料集團及核心品牌上半年的淨利潤率將分別不低於10%和13.5%。

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該行指,預期集團銷量和均價將帶動今年第四季至明年首季的訂單。集團計劃今年繼續關閉小型門店和開設大型門店,料下半年銷售點(POS)將錄得淨增長,明年淨增POS逾500間。未來3年的目標是購物中心、街邊店和電子商務的組合,分別佔零售總額的三分之一。未來5年目標為核心特步品牌收入複合年增長率達20%以上。

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撰文 : 趙家盈

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