【C家教路@iM網欄】人行放水 讓中港股市有喘息空間

名人薈萃 09:30 2021/07/15

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港股恒指上周四(8日)崩盤急挫800點後,上周五(9日)一度跌穿27,000點,中國央行神來之筆降準 0.5 個百分點令中港兩地市場站穩陣腳,還原崩盤前水平,暫時「大步檻過」。美股上周二(7日)斷纜後,亦於上周四遭受重創,不同的是,其後走勢仍然強勁,標普500指數本周二(13日)再次突破新高,可見美股的強勢光環並沒有離開。

周二公佈的美國消費價格指數 (CPI) 整體繼續上揚,並超過市場預期的4.9%,是13年以來最快的升幅。數據隨即令10年美債收益率急升,通脹預期指標 (TIPS) 亦升至2.59%。CPI環比的持續升幅再次令市場對通脹屬「暫時性」的說法有所質疑,美國聯儲局主席鮑威爾本周將要於國會上發表言輪,放慢買債速度將會是市場關注的字眼,環球股市或會再次恐懼提早「收水」的風險。

上周醫藥股出現黑天鵝事件後,首當其衝的恒瑞醫藥 (600276) 更出現管理層變動,接任董事長及總經理才1年多的周雲曙因身體原因辭任,去年初退下火綫的創辦人孫飄揚將重出江湖。坊間有傳周雲曙是因業績倒退,以及最近帶量採購投標失誤而辭任。恒瑞醫藥股價於周二一度下試60元以下,感覺市場對這家龍頭白馬股已失去耐性,筆者已於較早前止蝕離場。未來對確定性較高的外包CXO行業較有信心,藥明生物 (02269) 本周三(14日)的盈喜亦帶動了醫藥板塊反彈。

整體而言,於黑天鵝事件後,筆者有相對調整醫療板塊的倉位,有撈底、止蝕及獲利的操作,並在市場走勢弱勢時買回少許指數期貨,倉位暫時維持於八成左右水平。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有藥明生物的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。

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作者_李浩德簡介:

有超過20年投資管理經驗,信奉價值投資,亦著重企業增長。現任C基金基金經理,鵬格斯資產管理首席投資總監,之前為惠理基金經理。每周一篇港股心得,對於行業、股市及經濟作出個人分析與觀點分享。

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撰文 : 李浩德

欄名 : C家教路

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