【大行點睇】料京東次季收入增長遜預期 下半年新業務虧損持續 大和降目標價至425元

股樓投資 15:37 2021/07/14

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大和發表研究報告指,京東(09618)第二季表現穩固,料期內收入會按年升25%,料純利會約34億元人民幣,較預期的47億元人民幣低,而non-GAAP純利率按年跌1.6個百分點至1.3%。料京東物流或會有更大的虧損,京喜的虧損預期則大致相同。該行將京東目標價由465元降至425元,重申「買入」評級。京東現升1.6%,報295.6元,成交16.6億元。 

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該行認為,京東於第二季主要聚焦用戶增長、商品交易總額增長及服飾業務的收入貢獻、還有京東零售的營運溢利及京喜的收入貢獻。其中,公司於「618」活動表現強勁,相信其時尚及美容類別的市佔率將持續提升。

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大和預計,京東零售方面的經營溢利增長約維持於3%;社區團購方面,料京東下半年會增加對京喜的投資,期內新業務板塊的營運虧損約30億元人民幣,全年則為140億元人民幣。該行下調公司2021至2023年經調整盈利預測13至21%,以反映增加對京東物流及京喜的投資。

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撰文 : 趙家盈

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