【大行報告】瑞信:百度監管風險相對較小 微降目標價至335元

股市 12:18 2021/07/14

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【大行報告】瑞信:百度監管風險相對較小 微降目標價至335元

科技股即將公布季度業績,瑞信預期,百度 (09888) (美:BIDU)第二季核心業務收入按年增長26.5%,與管理層估計的中位數相若,主要由於核心廣告收入增長18.5%帶動。百度雲預期每年增長65%,增幅較首季的55%為快。百度核心業務經調整經營溢利率預期跌11個百分點,至23%,主要由於非廣告部分投資增加。

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瑞信指,百度的廣告平台面對的監管風險相對較小,其搜尋器業務無需倚賴收集敏感數據,以知悉用戶的需求,預期百度收購YY直播會於下半年獲監管機構批准,因合併後產生壟斷行動的風險較小。

百度App的日均活躍用戶數持續增穩定增長,而且登入比率不斷上升,app內廣告亦吸引更多廣告商,而百度雲增長料於下半年加快。不過,基於百度首季虧損較預期高,並在非市場推廣領域投資更多,因此下調百度目標價1.2%至335元,現值仍吸引,維持「跑贏大市」。

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編輯:陳韻妍

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