【人幣走勢】人民幣滙價未見頂 大行料年底可衝上6.3

Hot Talk 16:56 2021/07/13

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人行自6月起連番出招遏人民幣漲勢,但歐美資大行仍料人幣升浪未完,主因是息差優勢等。

後天(7月15日)堪稱超級星期四,因當天內地公布第2季經濟增長數據,以及人行正式全面降準,由於外界預期中國經濟高速增長已成過去,第3季及末季的GDP增長逐漸放緩,更只升約6%,且因全球疫情反覆,以及低基數效應不再等因素,外資對持有人民幣資產亦開始有保留。不過,花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管黃栢寧今早(13日)回應本報查詢指,維持對美元兌離岸人民幣6至12個月的預測不變,料為6.3,長線預測仍是5.6,為市面最牛預估。

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問及怎解讀內地突由收水轉為降準,黃栢寧認為,人民銀行降準50個基點,自7月15日起生效,這次廣泛降準力度較市場預測更強。值得留意的是上月3大關鍵數據,內地於6月份多個信貸、以及融資數據亦高於預期,包括:(1)新增貸款從5月的1.5萬億元(人民幣,下同),升至6月的 2.12萬億元;(2)同樣,新增社會融資規模也從5月的1.92萬億,顯著改善至6月的3.67萬億;(3)廣義貨幣供應M2增長提升0.3個百分點、至按年增長8.6%。

黃栢寧進一步剖析,信貸數據和降準表明,人行將採取非常謹慎、以及靈活的退市方式。一方面,意味着近期經濟增長可能令人失望。另一方面,此次降準預示未來將採取溫和的貨幣政策,這對中國經濟持續復甦、以至金融穩定來說,是個好訊號。即使目前增長放緩的擔憂似乎佔主導地位,然而,更具支持性的政策立場,或為風險資產提供一些支持,從而廣泛降低中國緊縮帶來的風險。

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談及對內地GDP預測,黄栢寧暫時維持內地第二季經濟或增長8.2%的預測,但第三季及第四季分別放緩至6%、以及5.1%,至於全年預測則為8.8%。

此外,彭博引述專欄文章指,外資漸對內地經濟及股債等失去信心,相信抛售中國資產只是剛剛開始。不過,本報綜合歐美資及新加坡資本對人民幣的最新預測,不但較中資為進取,且齊保持好友本色,料今年底人民幣仍有上升空間。除了花旗睇6.3外,華僑永亨經濟師李若凡也維持年尾6.362預估。ING大中華首席經濟師彭藹嬈雖把年底目標由6.3下調至6.45,可是,仍較信銀國際經濟師李業勤博士的6.5預測為樂觀。

人民幣在岸價兑美元今午約為6.46,而內地新出爐的6月份進出口數據,皆遠勝市場預期。

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記者:曾桂芬

責任編輯:梁智豪

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