【互聯網監管】科技股監管加劇哪些行業風險較低? 瑞信列選股次序

新經濟追蹤 14:54 2021/07/08

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【科網小股災】科技股監管加劇哪些行業風險較低? 瑞信列選股次序

內地接連加強監管科技行業,中資科網股再遇回調,騰訊 (00700) 、阿里巴巴 (09988) 兩大巨頭齊跌近4%。綜合內地監管機構行動,科網巨頭面臨4大監管方向:反壟斷、阻無序擴張、保障小商戶、數據安全。瑞信分析,數據安全是最新冒起的議題,監管引伸的風險需時間反映,中資科技股估值難免落後,而且會逐步反映業績之上。

因應各項監管風險,瑞信訂出選股次序為騰訊、美團 (03690) 、拼多多(美:PDD)、阿里巴巴、京東 (09618) ,該行目前予新東方(美:EDU)中性評級,好未來(美:TAL)更只予跑輸大市評級。

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瑞信表示,與投資者討論時,大部分都對科技股持觀望態度,部分更會繼續轉至增長前景較明朗的股份如汽車股、體育用品股、舜宇光學科技 (02382) 、藥明生物 (02269) 、港交所 (00388) 等。

瑞信引述科技業內法律專家,內地收緊科網監管短期不會改變,而目前對網絡安全、數據安全的行動剛剛開始,而針對壟斷行為的執行預計今年已處於高峰,明年有望回落。

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分析列舉已知的科技監管風險範圍,包括金融科技的潛在系統風險、網上教育監管、外賣行業的勞工保陣、社區團購割喉競爭、網購直播帶貨、綜合節目中支持偶像的不良活動。

瑞信分析,針對網絡遊戲的監管在2018年周期已經大致完成,因此相信遊戲收入佔比高的騰訊防守性最佳;美團的風險主要集中在反壟斷、勞工權益和社區團購業務;阿里巴巴調查已經結束,公司首要面對風險來自增長和競爭問題。

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編輯:麥德銘

 

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