【大行報告】高盛唱淡電訊設備股 下調呢3隻股份評級及目標價

股樓投資 18:34 2021/07/07

分享:

高盛對內地電訊設備行業發表最新研究報告,對行業前景維持審慎看法,並下調3隻在港上市的電訊設備股評級。該行指,考慮到未來數季內地5G推行勢頭放緩,即使預期供應鏈有望持續享受可觀的盈利增長,而且跟具備成熟技術的半導體設備股相比,板塊股價上行空間有限,因此將中興通訊(00763)H股及京信通信(02342)投資評級由「中性」降至「沽售」,中興目標價由22.7元輕微下調4%至21.7元,京信目標價則由2.15元削18%至1.75元;至於長飛光纖光纜(06869)H股投資評級由「買入」降至「中性」,目標價由15元狠削30%至10.5元。

高盛點睇以下三隻電訊設備股﹕

    點擊圖片放大
    +6
    +5

報告指,考慮到內地5G基站設備要求降級,當中中興在面對去年次季至今年首季高基數下,料今年次季至明年首季純利增長將放緩,而考慮到同業競爭加劇將壓抑消費者銷售增長等,該行下調其2021至2023年度收入預測分別2%、5%及6%,純利預測分別降5%、14%及18%。

至於京信通信,該行認為仍是內地5G小型基地台室內普及的受惠者,不過進展較預期慢,現時內地以室外5G普及為優先,5G小型基地台丫卻仍未展開中央招標,該行料到明年才開始大規模付運,該行下調其2021至2023年小型基地台對收入佔比預測至分別8%、18%及21%(原先預測為23%、25%及28%),並下調其2021至2023年收入預測分別7%、1%及1%,純利預測分別降29%、2%及3%。

另一方面,該行指出光纖行業已經歷兩年下行周期,銷售均價在2019至2020年期間累跌65%,絕大部分小型生產商未能達到收支平衡,而行業自2019年起停止添置新產能。與此同時,在小型生產商退出市場下,料供求平衡逐漸恢復,價格將逐漸復甦,料明年將復甦10%。該行料長飛光纖光纜盈利谷底反彈幅度溫和,而考慮到光纖價格復甦低於預期,因此下調其2021至2023年各年收入預測各1%,並下調純利預測分別18%、8%及6%。

【《iMoney》最具國際視野的資理財創富頻道 -- 融滙國際最好、最新的投資理財智慧及方法,讓讀者盡快踏上「財務自由」之路】

#免費下載《香港經濟日報》App: http://onelink.to/8svabv

#國際視野 精明理財 盡在iMoney網站【imoneymag.com

#如欲查看更多iMoney全新網上專欄的內容請【https://bit.ly/2zJY7DJ

#即Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機

記者:郭秀慧

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版