【正視投資@iM網欄】彈性投資 多元化的混合型基金(二)

名人薈萃 20:15 2021/07/02

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上期介紹了混合型基金的基本特性,除有助分散由資產集中引致的風險外,該類基金中各資產的投資比重也具有一定彈性,這亦非常考驗基金經理在瞄準調整組合時機方面的眼光實力。

 

正如早前本欄有關調整投資組合的文章中提到,在不同的市況當中,不同的調整策略均會導致組合偏離市場表現,但過於頻繁地調整組合亦會同時增加買賣成本,最終限制組合的投資回報。混合型基金經理需要考慮如何配合市況及基金投資策略,適時找出不同資產投資的「黃金比例」。

 

同一時間,由於基金經理需要同時在不同資產類別當中,挑選合適的資產加入基金組合當中,以致需要投入管理基金的資源較多,因此混合型基金的管理費會較一般的股票或債券基金較高,較高的管理費或會對基金回報有較大的影響,投資者在選擇時需要留意。

 

除了注意基金管理費外,投資者應如何選擇混合型基金? 建議可先從基金的資產配置亦即股債投資比例入手,以揀選符合個人回報及風險偏好的股債比重,例如較保守的投資者可以考慮選擇保守型股債混合基金,而能夠承受高風險、較進取且追求高回報的,則可考慮挑選進取型或是靈活型股債基金。當然在選擇時亦需留意基金投資的地區及投資分佈,例如股票類別的投資主要考慮行業投資分佈,債券類別則需留意投資級別及非投資級別債券的比重,以及債券年期等數據。一般而言,投資混合型基金需要考慮的事項較投資單一資產類別的基金為多。

 

此外,與其他基金一樣,選擇混合型基金時也需要留意基金經理的往績,並比較同類型基金的表現,尤其是市場較為波動時期的回報表現,以判斷其是否具有抗跌性等等。

 

 

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作者_戴正傑(Gilbert Tai)簡介:

現為工銀亞洲私人銀行部產品及投資顧問副總監,持有香港金融管理局證券等業務牌照和特許金融分析師、特許另類投資分析師及金融風險管理師資格, 在投資產品及財富管理界擁逾十年經驗。

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撰文 : 戴正傑(Gilbert Tai)

欄名 : 正視投資

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