【C家教路@iM網欄】美聯儲貨幣政策消息盡出 市場回歸公司基本面

名人薈萃 10:51 2021/06/24

分享:

今年宏觀經濟的分析對市場走勢的影響變得重要,大家仿佛都成為了經濟學家,嘗試解釋每日市場的動態。市場正尋找較平衡的想法去對待「新、舊經濟」的估值分化情況,除了舊經濟股強勁的反彈外,美股科技巨企如FAANG 等估值相對合理的增長股,暫時都得到市場認可,這些股票對美股納指最近創歷史新高的表現可說是功不可沒。

美聯儲上周的議息結果至今仍在帶動著市場的情緒,截至周二(22日),主席鮑威爾已在公開場合多次發表講話,上周的「鷹派」加息說法現在卻帶有「鴿派」的口吻,使得重要指標如美國十年長債收益率、 恐慌指數(VIX)等走勢都很波動。而今年熱炒的大宗商品期貨如有色金屬類別,經過一輪技術調整及政策壓力下,暫時出現短暫反彈的跡象,可見市場對資源系列的支持仍存在。

儘管美股勢頭強勁,港股的表現相對平淡,完全可體現出「炒股不炒市」的現象。本周最為突出的表現有醫療保健板塊,市場一般都看好這板塊的定價能力強,在通脹的壓力下的影響相對較小。在第五輪的全國性藥品帶量採購投標下,一眾國內本土藥廠的表現仍是牛皮,反而較二綫的生物科技公司卻能像衍生工具般,車輪戰形式陸續於1個月內升逾倍,相信投機成份居多。而受政策利好的醫院、診所類別股票勢頭仍然強勁,主要提供腫瘤醫療業務的海吉亞醫療(06078)上月升約五成後,儘管6月頭有股東配股,本月至今表現仍有約兩成。

除了疫情恢復的進度以及經濟數據的更新,市場另一難題還有中美關係要面對,但整體而言,環球股市表現正回暖,托賴加息的消息與市場預期相差不大。筆者期望市場情緒短期向好,有助早前部署的個股跑出,同時亦會相對調整倉位,必要時在過份暴升的股票上小許獲利。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有Facebook及海吉亞醫療的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。

https://www.facebook.com/pickerscapital/

 

 

作者_李浩德簡介:

有超過20年投資管理經驗,信奉價值投資,亦著重企業增長。現任C基金基金經理,鵬格斯資產管理首席投資總監,之前為惠理基金經理。每周一篇港股心得,對於行業、股市及經濟作出個人分析與觀點分享。

更多C家教路@李浩德的文章請按此
如欲查看更多iMoney網上專欄的內容請按此
即睇iMoney全新網站【 imoneymag.com
#即Like iMoney智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機!

撰文 : 李浩德

欄名 : C家教路

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版