中國半導體自給自足之旅

股市 12:12 2021/06/17

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疫情驅使大眾對科技發展的接受程度——工業自動化、遙距連接、雲端、線上商務、數碼支付和無處不在的互聯網基礎設施,令全球半導體晶片短缺擾攘了不少行業的生產,汽車行業尤為明顯。雖然全球金融危機以來,各地區的資本支出規模有所擴大,北美和亞洲(除日本)仍然是最多支出的地區,在全球份額上亦有增加,但此次的半導體短缺令不少經濟大國猶如突然「醒覺」半導體晶片的重要性,隨之推出由政府主導的政策方向,加大半導體的研發和投資,展開新一輪的科技資本支出。

去年,中國於技術研發投入了330億美元來支持半導體產業發展和提升價值鏈,比前年高出14%,比10年前高出12倍。今後,中國將會繼續走可持續發展的道路,並承諾投入大量國家研發創新資金,以邁向更高增值、高度自給自足的科技。目前IC Insights預計,中國的半導體自給自足率於2024年將達19.4%。

這場由政府主導的科技升級競賽,將擴大整體潛在市場(TAM)的規模,使IC設計、晶圓代工、半導體設備、通訊網路、人工智能(AI)、雲端服務、高性能計算、電源管理、工業自動化和數據安全等眾多公司受惠。預見長線利好有更先進﹑具有更複雜和綜合功能的IC晶片,推動已轉向增加技術能力﹑專利組合﹑管道開發,更重要的是獲取市場份額的上游技術公司。

數碼化廣泛滲透和創新科技的長期趨勢是不可逆轉。政府主導的措施將帶領全球領先半導體企業,包括設備製造商等新一輪長期盈利增長和資本支出擴張。許多行業參與者剛開始推出新承諾來改革未來的技術,因此我們相信新的資本支出週期仍處於初步階段。這使半導體和半導體設備製造商在過去十年的股價表現顯著,而將繼續支持行業的盈利前景。

撰文 : 星展香港投資總監辦公室(北亞區) 

欄名 : 星級展望

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