【大行點睇】大和重申京東「買入」評級 料社區團購業務有望帶動收入增長

股樓投資 17:23 2021/06/16

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大和發表研究報告,重申京東集團(09618)「買入)評級,目標價465元。該行指公司下半年在社區團購的投資將會大於上半年,但預料社區團購業務可帶動集團收入增長。另外,該行亦預料未來1至2年來自服裝的收入貢獻或會增加。該行表示,社區團購業務的投資回報率在開始運營兩個季度後持續有改善,由於集團相較同業較遲開展社區團購業務,其下半年的投資可能會較多。

由於社區團購需要本地化的供應鏈及物流能力,相信集團現有的物流網絡將會是優勢;盡管目前一些同業公司在訂單量較為領先,但管理層認為不同平台的社區團購,其用户意識並不高,相信現在仍處於競爭早期階段。此外,集團預計今年零售業務的利潤率大致同比持平;自去年起有更多品牌迴歸京東平臺,但管理層認為需要數個季度才可提高這些品牌的總交易額,故預計服裝對交易額的貢獻在未來1至2年將有更多上升空間。

大行對京東評級及目標價:

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撰文 : 周兆邦

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