【香港零售】大摩四大原因看好希慎前景 升目標價至36元

股市 11:05 2021/06/02

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大摩指,希慎首季租戶銷售大增三成,跑贏本港整體市場。

本地疫情受控,摩根士丹利指,過去6個月希慎 (00014) 股價明顯跑輸九龍倉置業 (01997) 約30個百分點,隨本地零售銷情改善,希慎亦奪得加路連山道商業地,加上估值吸引,因此希慎有條件「追路後」,調升希慎評級至「增持」,目標價升16%至36元。

大摩以四大原因看好希慎前景,首先,希慎夥華懋奪得加路連山道地皮,可以減低希慎在銅鑼灣現有資產的壓力,而且希慎去年已發永續債集資105億元,投得地皮可令資金更有效運用。

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其次,希慎首季租戶銷售大增三成,跑贏本港整體市場,即使目前租戶銷售仍較高峰少兩至三成,今年租金優惠也會較去年少五成,因此希慎的市盈率應跟隨本港零售銷售增長。

大摩預期,希慎今年股息率約4.8厘,高於九置的3.6厘,更重要是,希慎派息往績一向穩定,過去兩年亦未有減派息,即使負債比率較高,目前的七成派息比率仍可維持。

連同加路連山道商業項目,希慎的利園組合的關聯度更強,而且利園組合未來會連接港鐵出口,中線增加希慎商場及寫字樓的吸引力。大摩調升希慎2021至2023年每股盈利預測6%至9%。

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記者:陳韻妍

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