【大行點睇】百威亞太首季收入增7成 大華繼顯料消費持續改善 高端化策略助增產品均價

股樓投資 18:29 2021/05/10

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大華繼顯發表研究報告指,百威亞太(01876)首季收入按年增逾7成,淨利轉正。受惠於內地的強勁復甦,首季裝運按年增62.8%。該行相信,集團的高端化政策將持續帶動產品均價和盈利增長,故將其目標價由27.6元升至29.2元,升評級至「買入」。百威亞太全日升0.6%,報26.25元,成交1.4億元。

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該行指,集團於亞太區東部銷售額下降了1.2%,而亞太區西部銷售額增長87.4%。內地方面,由於農曆新年期間的強勁動力,帶動集團收入按年增近一倍。隨集團實施「高端化」策略,內地的均價按年增4.3%。該行預期,隨疫情進一步受控,今年消費將進一步改善。

集團首季於內地的超高端產品組合的收入按年錄得雙位數的增長,手工和特色產品組合按年增長超過100%。同時集團已與來自奧地利的Fireball肉桂威士忌和Redbull簽署了獨家經銷協議,將於下月1日起生效。該行認為,這兩個組合未來有高銷售增長,同意管理層指,以每百升為基礎,這兩個組合的利潤都比啤酒品牌高。

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該行預計,集團首季產品整體均價按年增長4.5%,同時單位銷售成本按年下降11.6%。該行將2022年的盈利預測分別上調0.4%,2023年預測則降0.4%。

大行目標價一覽:

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撰文 : 趙家盈

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