中港股熱門主題一一分析

分析 09:00 2021/05/09

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我們預期2021年大中華股市不同行業及風格的將表現均衡。受政治及政策影響,預期短期市況將持續波動,團隊將以增長主題和股份類型建構一個均衡的投資組合,透過對不同市場和行業的靈活配置,捕捉大中華結構性增長優勢。

過去兩個月,很多新聞將焦點轉向新疆棉事件及長遠影響。從國内消費者的態度觀察,有些人因事件拒絕使用國外品牌,轉向對本土品牌加以支持,這現象有機會進一步刺激國内的消費業,本土品牌將受惠於此。

同時,我們看好消費升級的投資機會。由於亞洲疫情持續,各國封鎖措施令實體經濟活動及環球旅遊繼續停滯,因此,國內驅動型消費將繼續成爲焦點,投資者可留意電子商務、物業管理等領域的潛在機會。我們觀察到,與生活習慣相關的服務需求缺口仍然顯著,如國内很多人習慣從網上購買新鮮雜貨;隨著消費者由網下轉至網上購物,加上形式普及至長者階層,令網上購物的方式慢慢融入生活。預期社區團購的公司有機會繼續錄得長期增長。

國内創新亦是一大主題,我們預期生物科技及電動車供應鏈等領域將將加強自主創新。為推動有關發展,當局很可能加推財政措施和政策扶持,例如提供稅務優惠和低息融資,從而刺激本土研發及提升在全球市場的競爭力。

另一熱門投資行業:電動車

即使電動車股早前大幅調整,眾多大型企業持續加入造車的行列,拓展電動車業務。不過,由於數量繁多,意味未來市場競爭相當激烈。我們團隊認爲,與其在一眾汽車製造商中尋求增長,不如取道產業鏈,投資電池、鋰、組件等公司。

此外,偏愛電動車的投資者可留意,晶片短缺的問題浮現,有車廠因缺乏晶片而減產,加上汽車組件價格上升,有機會增加造車成本,或導致車廠的盈利能力受壓。

撰文 : 謝企剛 宏利投資管理大中華區股票部執行總監兼高級組合經理

欄名 : 基金卓見

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