【大行報告】信義光能遭大和瑞信花旗齊降目標價 從年初高位腰斬(附最新目標價)

股市 12:52 2021/05/07

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【大行報告】信義光能遭大和瑞信花旗齊降目標價 從年初高位腰斬(附最新目標價)

信義光能 (00968) 股價最新受累中歐投資協定暫停影響,連跌7個交易日。信義光能從年內高位24.8元,最新股價「腰斬」累跌逾半,大和、瑞信和花旗近期齊齊下調信義光能目標價和投資評級。大和指出,光伏玻璃3月累跌3成,料供應持續大於需求,料光伏玻璃將再跌12%至15%,除非第3季旺季本地需求回升,否則價格將會持續下跌。

大和指,信義光能今明兩年預計增加產能73%,較同業福萊特玻璃 (06865) 增加1.84倍慢,然而無法阻止今年毛利率大跌14百分點至35%,也無法抵銷產品單價下跌影響,料信義光能股價會跑輸福萊特玻璃。

大和調低信義光能投資評級,由跑贏大市降至持有,目標價由14.5元降至11.5元。

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花旗同樣認為,中國太陽能玻璃下行周期仍未見底,要待較低效能的企業離場,部分企業延期或取消的產能計劃,才有望止跌,但目前下行周期僅兩個月,未有企業願降低增產目標。因應預期光伏玻璃價格下跌,該行予信義光能的目標價由15元削至11.5元,評級為「中性」。

瑞信則相對樂觀,認為目前太陽能玻璃價格已令部分技術較低的生產商接近虧損,估計3.2mm太陽能玻璃的生產收支平衡點為每平方米20至21元人民幣,而目前價格已為每平方米約23元人民幣,下跌幅度有限。

瑞信因應玻璃銷售均價下跌,將信義光能目標價由20.5元降至19元,評級維持「跑贏大市」。

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編輯:麥德銘

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