【券商點睇】中國汽車業維持高景氣 國內自主品牌集中度提升

股樓投資 12:09 2021/05/05

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相對其他消費類別,中國汽車業仍然保持高景氣。據乘聯會數據,3月乘用車銷量175.2萬輛,同比升67.2%,環比增加48.6%;產量182.1萬輛,同比增長86%,環比上升60.8%。

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受去年疫情影響,3月銷量增長逾六成,符合預期,較2019年亦有0.2%的增長,反應了目前車市產銷環境良好,銷量已回歸正常。今年首季,乘用車累計零售銷量為509.2萬輛,同比增長68.8%,創2005年開展零售數據統計以來首季增速的的歷史新高。

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值得注意是,國產品牌的市場份額似乎扭轉了多年頹勢。2018年以來,乘用車自主品牌市場份額持續下行。2020年,自主品牌市佔率為35.7%,比上年下滑2.1個百分點。然而,今年首兩個月自主品牌累計銷量129.74萬輛,同比增速83.5%,高於日系、德系、韓系和法系,市佔率升至38.8%,反映自主品牌市佔率下行趨勢暫停。

中國銀河預計,市佔率持續提升有望對龍頭車廠的估值形成有力支撐,建議關注有強周期車型,銷量反彈強勢的的長安汽車(深:000625)、長城汽車(02333),以及估值較低的上汽集團(滬:600104)。
 

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記者:林衛

 

 

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