【大行報告】法巴:消費股盈利估算存差異 投資盈利贏家為上策 看好6類消費子板塊

股市 21:00 2021/05/04

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法巴:消費股盈利估算存差異 投資盈利贏家為上策 看好6類消費子板塊 

法國巴黎銀行亞洲區股票咨詢部主管馮兆邦發表研究報告指,中國消費者正處於「甜蜜點」,主因 (1) 內地政府推動消費增長的支持政策、(2) 中國消費者抵制西方品牌,為本土消費品牌崛起創造了黃金機會,(3) 行業集中度上升,加上疫情後流動性放寬,促使投資者更有意願為消費板塊龍頭支付估值溢價。法巴認為,消費板塊的盈利估算軌跡存在差異,投資於「盈利贏家」是上策。

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圖看法巴看好的消費子板塊

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法巴表示,中港股票市場於今年2月中見頂,此後一直乏方向,然而,中國消費板塊期間「反其道而行之」,是表現最優異的板塊之一。中國經濟已從新冠疫情爆發後的低位迅速復甦,在目前市況低迷的情況下,宜更傾向於專注於盈利復甦能見度較高的行業。

股價調整為再進入汽車股好機會

對於汽車股,法巴指,在中國消費領域中,汽車板塊可能是最重要的支柱,新能源乘用車崛起無疑重新定義行業格局。該行稱,汽車行業目前正面對半導體芯片供應短缺的危機,但相信供需動態在未來幾個月將會有所改善,尤其是中國,因為中美貿易戰促使中國政府儲存芯片,並物色零部件新來源,故認爲今年2月至今以來的股價調整是再進入中國汽車股的好機會。

法巴較為看好側重混合動力的新能源乘用車公司,尤其是高端市場的汽車製造商,皆因其收補貼削減的影響較小,並能把握中國收入通脹趨勢。

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編輯:袁諾曦

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