【大行報告】中金睇好阿里巴巴新興業務 維持其「跑贏行業」評級

股樓投資 16:24 2021/05/04

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中金發表報告,指據阿里巴巴(09988)非交易性路演,管理層表示會持續投入新興業務。該行對阿里的盈利預測不變,維持「跑贏行業」評級及目標價311美元或304港元,對應31倍2023財年非通用准則市盈率。

報告提到,阿里近期成立了社區團購事業群,隨著業務進入快速擴展階段,將針對不同地區做供應鏈整合。管理層指不會盲目跟風大額補貼用戶,而會更加重視倉配履約能力的建設。對於供應鏈相對薄弱的地區,或將進一步自建供應鏈。而今年不會對社區團購設投入上限。

阿里雲方面,管理層指希望多讓利給B端客戶,短期內或不會選擇快速提升利潤率。阿裡雲早期客戶集中在電商、金融、互聯網等領域,目前通過政府雲及在新零售行業的積累,形成了深度的壁壘。其先發優勢和較高的遷移成本具有高度的競爭優勢。未來對雲業務將進一步深入多地布局及深化客戶價值。
 

大行對阿里巴巴評級及目標價:

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撰文 : 周兆邦

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