【內銀股】內銀股個別發展 摩通:國有內銀首季業績令人失望(附最新評級目標價)

股市 10:46 2021/05/04

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【內銀股】內銀股個別發展 摩通:國有內銀首季業績令人失望、降農行交行評級、看好中行

內銀股今日個別發展,摩通發表報告指,內銀首季業績令人失望,尤其是國有內銀增長,故調低國有內銀盈利增長預測,並預期股本回報率進一步收縮。摩通下調建行 (00939) 、農行 (01288) 、工行 (01398) 及交行 (03328) 目標價,並降農行及交行評級,由「增持」降至「中性」,但升中行 (03988) 評級及目標價,原因是不良貸款比率按季急跌16個點子,以及海外業務潛在改善。

 摩通予國有內銀目標價及評級

 

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建行股價偏軟,暫守6元關口,盤中低見6.03元,創1個月低,最新報6.04元;農行現跌0.7%,最新報2.99元,失守3元關口;工行現跌0.8%,最新報4.96元。交行現跌0.4%,最新報4.91元;中行現升0.3%,最新報3.07元。德勤﹕內銀今年淨息差收窄情況改善 非戰略行業國企違約未必獲救【下一頁】

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摩通指出,國有內銀首季盈利僅按年增3%,遠低於股份制商業銀行的9%。該行預料,政策正常化下導致宏觀經濟增長放緩,國有內銀要在下半年錄得更高的利潤增長具有挑戰性。該行估算,國內內銀盈利需要增長8%,才能支持現時的股本回報,按目前21至23年的盈利預測,平均股本回報率會由2020年的11.4%降至2023年的10.5%。

摩通又指,華融 (02799) 事件凸顯了國有企業債務的風險,以及銀行被要求為政府救助融資的風險。

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編輯:吳敏芳

 

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