想對社會兼荷包負責?聯博專家分享ESG投資致勝之道

iMoney智富 11:00 2021/05/04

分享:

近年環境、社會和公司管治(Environment, Social and Governance, ESG)成為炙手可熱的投資方向之一,但到底應如何入手這個相對較新的概念?今次專訪聯博可持續趨勢股票投資總監Daniel C. Roarty,拆解ESG投資中「含金量」較高的投資主題。

聯合國提出的責任投資原則(PRI, Principles for Responsible Investment),已獲全球超過1,800間金融機構聯署支持,ESG亦成為投資熱話,根據晨星(Morningstar)的研究顯示,去年全球流入可持續基金的資金規模創歷史新高,截至去年底管理資產超過1.65萬億美元。要在環球股市有效尋寶已不是易事,要清晰定義ESG對投資流程的影響,更是難上加難。聯博在負責任投資方面稱得上是專家,在環球擁有超過200人的研究團隊,物色金融、醫療、能源、科技及通訊等投資機會。Daniel分享指,要做到負責任投資,不應只是如以往撇除一些非ESG的行業如煙草或賭博,而是採取更主動的方式,發掘清晰的投資主題。

參考聯合國目標尋找「常勝將軍」
「要有對可持續的清晰的定義,要了解投資流程如何納入ESG因素,明白與公司管理層互動的重要影響,才能真正做到兼顧回報與創造正面的社會及環境影響。」Daniel補充指:「聯合國早前定立17個可持續發展目標,勾畫對2030年世界的願景。在17個目標下,設有169個具體目標,並獲得全球193個國家的認可及支持。我認為這是對可持續投資極具價值的參考。」早前有研究指要達到以上目標,全球要在未來15年投入90萬億美元,高於去年全球GDP的總量,其中不少資金更將來自私營領域而非政府,可見這股投資新趨勢勢不可擋。

Daniel提醒,實現部分目標或將主要依賴政府政策,因此找准能推動可持續發展的產品及服務是對投資者的重要考驗,聯博認為169個目標之中,只有約一半目標涉及私人資本,可以從中發掘投資機會:「我們發現有140項產品及服務有助實現可持續發展目標,然後確立投資範圍,在全球超過10億美元市值的公司之中尋寶,篩選出2,500隻股票,經過深入研究及評估,最終投資30至60間基本面較好、盈利有增長前景又符合上述提及可持續發展目標的公司。」

ESG既有付出亦有回報
不少人對ESG投資的存在誤解,聽到ESG就認為是只有付出沒有回報,只是為了遠大的目標而花錢,或者與一般投資者遙不可及。

根據晨星(Morningstar)的研究,近年ESG投資回報跑贏傳統市場,以香港證監會認可的綠色基金和ESG基金為例,去年平均回報達到28.7%,而整體股票基金同期表現只有19.2%,前者三年及五年年度化回報分別達到12%及14.1%,同樣勝於後者的7.3%及12.7%回報。

Daniel補充指,ESG表現會影響公司的盈利表現,但投資者不宜只看ESG而不理會風險管理:「我們在十分注重平衡風險與回報,會審慎研究股票的預期回報潛力和判斷重大風險,而通常回報與風險差異越大的股票,吸引力越大。」

三大主題貼近日常生活

現時,Daniel操盤的聯博環球可持續趨勢策略主要聚焦三大主題,包括氣候(Climate)、公共衛生(Health)及賦權(Empowerment),與這些主題相關的投資趨勢早已興起,並受到投資者密切留意。以氣候主題為例,環保是其中一條主綫,而現時膠樽及廢物回收面對很多難題,包括需要大量人手、員工安全及衛生等,單靠政府及非牟利團體根本不足以解決問題。然然有一間全自動化的回收企業,應用感應器對不同材質進行分類,由收集到分類都不需經過人手,更生產智能收集機鼓勵消費者參與,提高效率又符合環球減廢的大趨勢。這種具備專業技術,發展成熟又符合可持續發展趨勢的優質公司,正是Daniel會留意的投資目標。

健康主題方面,Daniel亦會關注創新的醫療科技。例如在疫情期間,有公司因應居家隔離的需求,推出新冠肺炎檢測貼片,通過檢測患者咳嗽、心跳等指標,遠程監測病情變化,這種新技術未來更有望應用於其他病情的遠程監測。這些公司的新技術和產品有助解決環球正面臨的巨大的健康問題,未來的業務發展前景十分亮麗。

Daniel解釋,經濟和社會發展導致社會各個層面均出現邊緣化的情況,而賦權主題關注的公司,是能通過通訊科技、金融科技以及教育及就業服務等,推動就業增長、消除貧窮、促進金融普惠,促進社會的可持續發展。這個主題關注的領域更加廣泛,例如現在網上購物及做生意已成為流行趨勢,而綫上付款及交易則會涉及多個平台,更需要跨地域、多貨幣的解決方案,那些提供創新金融技術,能支持多元支付方式及貨幣的網上支付公司,更有機會受到消費者和企業客戶青睞。

各地實地考察確保可信性
ESG投資要取得成功,絕不能單靠看財務報表數字或離地研究。Daniel分享過去研究團隊曾實地考察中國、印度、印尼、南非、墨西哥等地,從基層著手研究各地面臨的最大挑戰和投資機遇。「我們與公司管理層積極互動和會面,同時更會通過實地考察,掌握第一手資訊,從而了解該企業提供的方案或產品,是否行之有效,或具有長遠發展的前景。」

資料來源:聯博,截至: 2021年5月3日
本文所載資料為 AllianceBernstein L.P.或其聯屬公司之觀點,截至本公佈日期,相信相關資料來源乃屬可靠。投資涉及風險。AllianceBernstein L.P.對任何資料的準確性不發表任何聲明或保證。並不保證本材料所載任何預測、預計或觀點將會實現。過往表現不保證未來的業績。本文所示觀點於本公佈日期之後可能隨時發生變化。本文僅供參考,並不構成投資建議。AllianceBernstein L.P 不提供稅務、法律或會計建議。其不會考慮投資者個人的投資目標或財務狀況;在作出任何決定之前,投資者應就其個別狀況諮詢適當的專業人士。本文不得被視為銷售或推廣材料,或購買或出售AllianceBernstein L.P.或其聯屬公司所發起之任何金融工具、產品或服務的要約或招攬。AllianceBernstein® 及AB標誌為注冊商標及服務標記,須獲得其擁有人AllianceBernstein L.P.的批准方可使用。香港讀者謹請留意:本文未經證券及期貨事務監察委員會審核。本文之發行人為聯博香港有限公司。本文觀點不構成研究、投資意見或交易建議,且未必代表聯博投資組織者團隊的觀點。© 2021 AllianceBernstein L.P.

(資料由客戶提供)

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版