【大行報告】比亞迪股價再跌半成 券商憂毛利率受壓紛降目標價(附各行最新目標價)

股市 14:27 2021/04/30

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【大行報告】比亞迪股價跌逾3% 券商憂毛利率持續受壓紛降目標價(附各行最新目標價)

比亞迪 (01211) 首季業績未如市場預期,多家券商下調比亞迪目標價,累比亞迪股價績後連跌兩日,繼周四跌逾3%後,比亞迪最新再跌5%,暫報160.3元,成交13億元。大和最新加入調低目標價行列,指出比亞迪首季受累於原材料價格上升,令毛利率受壓,該行因而對比亞迪次季盈利能力轉審慎,但認為「DM-i」混電產品銷售漸成熟可支撐下半年毛利率,目標價由235元削至204元,續予「買入」評級。

其中,美銀下調比亞迪評級至「中性」,目標價降8.6%至192元。美銀解釋,比亞迪面對短期成本上漲,產品轉型進展未及預期,及吉利汽車 (00175) 旗下電動車「極氪」的競爭,因此調低比亞迪2011至2022年每股盈利預測24%及11%。

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比亞迪首季多賺1.1倍,詳見【下一頁】

美銀續稱,理想汽車(美:LI)及小鵬汽車(美:XPEV)等電動車企加大力度投資研發,比亞迪要維持競爭力及市佔率,必須加大自動駕駛及智能科技的研發,意味營運開支將繼續上升。

富瑞:原材料漲價會繼續拖累比亞迪表現

富瑞稱,受低基數效應,比亞迪首季收入升108%,但按季下跌20.5%,令人失望。富瑞稱,受原材料成本上漲影響,加上銷售及一般行政開支增加,政府補貼亦減少,令比亞迪毛利率受壓,預期原材料漲價會繼續拖累比亞迪次季的毛利率及盈利表現。

瑞信認為,比亞迪首季業績大致符合預期,集團今年目標賣出55萬輛汽車,但首季銷量僅佔全球目標約兩成,預期DM-i會成為未來銷情的主要動力。

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編輯:陳韻妍

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