【長實1113】長實財務顧問七大理由建議股東贊成買李嘉誠基建資產 相關項目3個月升值最多四成

股市 18:16 2021/04/26

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【長實1113】長實財務顧問七大理由建議股東贊成買李嘉誠基建資產 相關項目3個月升值最多四成

長實 (01113) 擬動用約170億元現金從李嘉誠基金會收購4項基建資產,包括長實已經持有的公用公司Northumbrian Water、Wales & West Utilities 及 Dutch Enviro Energy經濟權益。獨立財務顧問英高財務綜合7大理由,建議獨立股東投票贊成長實向李嘉誠基金會收購資產的議案,並接納股份回購要約。

長實EGM於5月13日舉行

長實股東特別大會(EGM)訂於5月13日下午4時半舉行,即與股東周年大會(AGM)同一天舉行。長實早前指,將股份回購數目上限,由原先約3.33億股,增至3.8億股,相當於已發行股本約10.29%,若份回購要約倘獲全面接納,將致使長實向接納股東支付193.8億元。

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長實增加回購上限,長孫李思德股權曝光【下一頁】

​​​​​​​據英高財務報告指,長實擬收購的4項基建資產,截至今年3月底止資產價值均較去年底有上漲,上升幅度介乎17.5%至43.2%不等,當中UK Power Networks的升值幅度最大。

英高財務指,(1)有關建議收購為收購大型及優質投資組合權益的難得機會,且執行風險低;(2)將增加長實固定收入基礎的貢獻,並提升收益的穩定性;

(3)同時購買價170億元所隱含企業價值╱EBITDA比率,及企業價值╱監管資產價值或監管資本價值比率為1.38倍,接近於或低於可比較公司的相應平均水平(約1.04至2.05倍),被視為有利於長實;

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(4)購買價170億元所隱含企業價值╱EBITDA比率,及企業價值╱監管資產價值或監管資本價值比率為,低於可比較交易的相應平均水平,被視為有利於長實;

(5)就企業價值╱EBITDA比率及企業價值╱監管資產價值或監管資本價值比率而言,近期宣佈收購WPD Group的估值(與建議收購具有高度可比性),高於可資比較交易及建議收購最大估值;

(6)可比較股份發行的發行價平均及中位數較各期間歷史股價溢價介乎0.34%至3.33%,而代價股份發行價分別較歷史股價溢價介乎8.4%至10.0%;(7)長實保證期內收取的現金分派,連同李嘉誠基金會提供的差額付款及股息擔保,將透過派息獎勵長期股東。

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編輯:陳韻妍

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