【濠賭股】瑞信下調今年澳門賭收預測兩成 指賭業面臨監管限制  

股市 15:37 2021/04/21

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瑞信將今年賭收下調2成,明年則下調12%。

澳門近日公佈賭收,瑞信發表報告指,儘管5月黃金周將至,當地未來或放寬旅遊業限制,為短期帶來正面市場氣氛,但澳門賭業今年仍面臨多項結構性轉變,對今年賭收造成一定阻力,因此下調未來賭收預測,將今年賭收下調2成,明年則下調12%。

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該行分析,內地自今年3月起實施刑法修正案(十一),內文增設海外賭場組織或招攬中國公民出境博彩的罪名,導致內地高端玩家數量減少,賭場唯有瞄準中低端玩家市場。該批人士消費水平較低,通常只在周日/周末賭博,賭場盈利回報降低,但營運成本未有下降。在此情況下,即使今年5月黃金周訪客人數增加,亦未能為第二季賭收帶來強勁增長。

此外,澳門將於今年下半年展開賭牌重投工作,為未來帶來不明朗因素。該行分析,澳門政府近年規劃旅遊業時,較為側重非博彩旅遊項目。該行預計,賭企未來幾年或需發展更多非博彩旅遊設施,迎合大眾市場,此舉將降低它們的投資回報率(ROI)。

按賭企分類,該行較為看好金沙 (01928) 、澳博 (00880) 等面向大眾的賭企,分別提高其目標價至36元及10元。

下圖看清瑞信目標價﹕

濠賭股 目標價(評級)
銀河娛樂 (00027) 上調至69元(中性)
美高梅中國 (02282) 上調至10元(遜於大市)
新濠國際 (00200) 上調至11.8元(遜於大市)
澳博 (00880) 上調至10元(中性)
金沙中國 (01928) 上調至36元(中性)
永利澳門 (01128) 上調至10元(遜於大市)

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編輯﹕賴奕羚

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