【中國經濟】首季GDP升18.3% 富達國際:後續經濟恢復速度將更依賴服務業

股市 18:23 2021/04/16

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中國GDP首季按年增長18.3%,富達國際發表報告指,相比2019年一季,中國GDP也達到約5%的複合增長,接近疫情前的正常增長速度。展望第二季,雖然低基數效應將明顯減弱,但仍有一定影響力,因此經濟按年增長速度仍預料維持較高位置。

該行指,後續的經濟恢復速度將更依賴服務業,4月份出遊人數和酒店訂單較此前長假期現大幅增長,反映長期受壓抑的消費需求可能會出現報復性反彈。但在後疫情時代,經濟持續增長仍要依賴收入恢復的速度。

看好周期性、消費股票

富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群表示,展望未來,在通脹預期增加的宏觀環境下,預計股市繼續震盪的可能性較大。流動性帶動估值的情況告一段落後,可持續的業績增長將成為選股關鍵因素,並關注優質公司在估值回到合理水平後的投資機會。行業方面,該行相對看好有業績支撐的周期性股票、業績穩定性高的消費股票,以及受惠於市場集中度提升、以進口替代的一些建材、工業板塊。

債券方面,富達國際基金經理成皓指,如果CPI增長超乎預期,央行可能將更多的政策重心轉向防範風險,從而收緊市場流動性,推升國債孳息率。對於信用資產,自2020年底地方國企連續違約後,市場風險偏好處於較低位置。

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記者:區嘉俊

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