【美股分析】美股第二季宜保守部署 專家薦績前部署大型科技股

股樓投資 11:53 2021/04/11

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踏入第二季後,科技股權重較大的納斯達克指數表現略為轉好,但獨立股評人李聲揚指,美股板塊輪換的現象將會在第二季延續,但板塊間的回現差異應不如首季般誇張,「新經濟股也跌得七七八八,不是說不會再下跌,但跌幅不會如二月底三月頭般那麼誇張。」

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他又建議第二季部署應偏向保守,因美債息仍有上升機會,同時美股估值並不便宜,三大指數已再次升回高位。與半年前比較,其時標普500指數只有3,000點,但美國十年期債息只有0.5厘,但現在標指卻已升逾4,000點高位,債息更升逾1.7厘,值博率已差很遠,如債息繼續上升,美股仍有下跌空間。

其次是美國總統拜登(Joe Biden)上周公布2.25萬億美元基建計劃,同時宣布計劃加稅來支持計劃所需的資金,但李聲揚指市場對上調企業稅全無反應,擔心會成為影響後市的計時炸彈。

選股方面,他認為舊經濟股已明顯炒高,至於去年在「科技女股神」Cathie Wood加持的新興新經濟股表現平平,近年很多股份的收入增長已有減慢跡象,故後市仍看個別新興新經濟股的業績,惟他暫未有看好對象。他現時較看好大型科技股,因它們估值不算太昂貴,但又有一定增長能力,在臨近業績期下可算是防守之選,當中他又特別看好Facebook、Google母公司Alphabet,以及Netflix的表現。「炒復甦不一定要舊經濟股,Facebook及Google大部份收入都是來自廣告收入,現在經濟重啟後很多公司的廣告開支自然手鬆一點,同時數碼廣告正侵蝕傳統廣告的份額,可見這兩家公司同時受惠周期及結構性增長。」

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撰文 : 林展鋒

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