【物管黑馬】新城悅服務再創新高 券商看好外拓實力+增值服務前景

股市 15:54 2021/04/08

分享:

物管股近期表現強勢,新城悅服務 (01755) 上月公布全年業績後,管理層定下三年三倍利潤增長的目標,近日再獲中資券商看好外拓實力和增值服務前景,今日在板塊中跑出,午後續升逾4%,全日高見27.75元,創上市歷史新高,股價較業績前累升35%。

新城悅服務過去增長強勁,2015年至2020年間,收入由4億元增至28.7億元,年複合增長達48%;純利由0.2億元增至4.5億元,年複合增長達83%。公司亦具備外部拓展實力,在管面積中第三方佔比由2015年的4%提升至2020年的41%。截至2020年底,新城悅合約面積2.03億平方米,在管面積1.01億平方米,位列中指院物管百強TOP11,規模在本港物管股中屬前列。

平安證券:增值服務仍處發展初期

平安證券發表報告指,新城悅目前在管儲備充足,外拓實力強勁,收併購進一步賦能,未來管理規模有望再上台階;受益於區域深耕與科技賦能,公司經營效率持續提升,人均創收處行業前列;合約在管比約2倍,處行業前列,短期業績增長確定性強。

增值服務方面,該行看好公司天然具有靠近客戶、邊際成本低的優勢;同時項目密度高,具規模化優勢。2020年社區增值服務收入按年增長119%,毛利率高達43%,認為新城悅目前社區增值服務仍處發展初期、滲透率低,未來增長空間廣闊。該行預計公司2021至2023年每股盈利分別為人民幣0.77元、1.11元、1.57元,對應報告當日股價市盈率分別為25.6倍、17.7倍、12.5 倍,首次覆蓋給予「推薦」評級。

中信:予目標價30.41元

中信證券報告指,公司合約面積持續交付,將確保在管面積在短期內穩定增長。中期看,關聯開發商新城控股的穩定發展、第三方直拓的成果兌現以及持續的收併購,將推動公司整體規模上新台階,而公司在增值服務的業務線清晰和全面,成熟業務的複製能力和儲備業務的孵化能力均值得期待,給予公司2022年22倍的PE水平,對應目標價30.41元,維持「買入」評級。

相關文章:【大行報告】中信証券指物管股將迎黃金周期 推薦9大物管股

相關文章:【大行點睇】收入未來年均增速達五成 邊隻物管股被瑞信列為行業首選?

編輯:區嘉俊

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版