【大行點睇】電商毛利率料下降 大和下調阿里巴巴目標價

股樓投資 14:16 2021/04/08

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大和發表報告指,降低阿里巴巴(09988)毛利率預測,因此調低其電商業務估值預測市盈率,由26倍降至23倍。

大和又預期,阿里巴巴2021財年的第四財季收入將按年升54%,其中電商收入升59%,雲計算收入升47%,數碼媒體及娛樂業務按年升13%,同時期內非通用會計準則純利為279.4億元人民幣,按年升25%。

大和解釋指,公司第四財季總交易額預計反彈,但毛利壓力仍大,估計集團要投資最少200億元人民幣發展社區團購業務,較市場預期大,對短期股價有影響。

該行維持阿里巴巴「買入」評級,目標價由325元降至300元。

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撰文 : 謝克迪, CFA

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