【中美角力】任志剛:金融武器化 美國不會去到太盡

宏觀解讀 04:46 2021/04/05

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【中美角力】任志剛:金融武器化 美國不會去到太盡

任志剛(行政會議成員、金管局前總裁)出席電台訪問時提到美國將金融武器化,認為美國出招時不會去到太盡。任志剛指,所謂金融武器化,即(一)不予投資者到美國的市場,(二)不予集資者到美國的市場,(三)不予用美國的金融平台。但美國是全球最大負債國,金額達14萬億美元,中國是大的債權國,連香港共4萬億美元,最大的負債國會否用金融武器打最大的債權國,是受人質疑的。若不予人投資或不給中國公司到美國集資,這是否等於資本管制?若不予人用美元,是否等於外滙管制?若凍結他人資產,例如美國國債,是否債務違約?任志剛指會給予市場印象,全球最大的負債國,搞資本管制、外滙管制及債務違約,會攞苦黎辛,會搞到好大,所以認為美國不會去到太盡,惹市場反效果。

香港是使用美元的第三大市場,任志剛認為美國不會使出核子武器來禁香港使用,可能性是極低,在居安思危下,金管局仍有眾多方案,若美國禁港元掛鈎,港元可掛鈎其他貨幣。若美國禁中概股,香港更為有利,資金會轉來香港投資。

人民幣國際化可減低對美元依賴,香港資本市場可助人民幣活躍使用,例如可以人民幣買港股,因為中資股本幣為人民幣,外國投資者可以選擇會冒人民幣風險,還是港元風險。不過他指現時未有答案,要問投資者才知,但客觀上,中國有貿易順差、有好多儲備,經濟增長快過美國1倍有多,人民幣前景看升,所以香港推動到人民幣在香港資本市場運用,是非常好之事。若能成事,人民幣國際化可多行一步、香港金融中心的地位更鞏固,以及資金流進流出港元的量會減少,保持港元貨幣穩定會更容易。
他指,不會擔心港元地位被削弱,一個750萬人的貨幣,能夠為14億人及外地市場,作為金融交易的單位?若香港做大金融中心,一定要予人貨幣的選擇,不需一定要「走過」港元,所以不會削弱港元地位,每一個貨幣都是一個交易的單位、一個財富的儲存、一個會計的單位,3個貨幣功能都很清楚,不會削弱港元地位。

香港多很多生意可以做

此外,中國發展是外循環為主體,內循環為輔助,香港若鈎住內循環,可扮演什麼角色?外循環香港扮演什麼角色,可幫國家發展?例如十四五規劃中,消除妨礙生產要素流動的障礙,大灣區內消除這些障礙,香港將多很多生意可以做,因為生產要素即包括人、地、資金,香港可以用內地的地,內地亦可用香港的地,自由在大灣區內用地;人繼續可以到內地工作、消費;最重要是資金流動,例如銀行在大灣區可接受存款及貸款,而理財通亦是資金流動其中一部份,他曾寫過五通策略,(1)資金流通、(2)貨幣兌換流通、(3)貨幣流通,即港元可內地用,香港亦可用人民幣、(4)資金融通,即無論銀行渠道、債券渠道、股票渠道,集資者及投資者可自由在大灣區互動、(5)金融基礎設施聯通,即電子錢包可跨境使用,金融平台可隨時做多種貨幣交易等。至於香港在外循環的角色,則可發揮金融樞紐的作用。

他續指,打通金融互通後,同時要注重金融安全,怎樣管理風險,第一可以額度管理、第二可以單位管理,即哪些人才可做、第三是項目管理,例如理財通、債券通可做先,令風險可控,內地不擔心金融安全。

另外,他提到債務市場風險愈來愈大,小心結構性產品,以及比特幣等,政府亦可改善市場基礎設施,就不會發生,例如Gamestop股價波動,如即時支付交易,就不會發生,政府這方面可以落功夫,以保護投資者。

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記者:譚志偉

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