【新疆棉風波】5大服裝王國 有多依重中國市場?

股市 11:00 2021/03/27

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5大服裝王國 有多依重中國市場?

中國和歐美在新疆人權議題引發制裁事件,內地官媒批評多個國際品牌近月相繼拒用新疆棉花;新疆棉不單成為網絡熱話,更成為服裝股、體育用品股的炒作因素,高力挺「新疆棉」的李寧  (02331)  兩日股價升14%,相反在內地經銷NIKE的滔搏  (06110)  就跌逾一成。

內地近年與美國爆發貿易戰,抵制個別海外品牌的網絡聲音時有出現。現時市場仍預期事件將如其他消費者抵制浪潮,僅短暫影響消費模式,國際品牌面對外國消費者對社會責任的感受,在是次爭議中可能得到負面效果,即使在華利益日漸豐厚,僅能寄望民情來去如風。

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花旗最新研究稱,除非中國政府對原產國實施新法規,否則中國消費者對消費品牌的負面情緒,通常不會持續很長時間,對銷售的影響也是暫時性的;而消費者對運動品牌的負面情緒持續時間更短。

據Euromonitor的內地2019年運動品牌市佔率統計,Nike和Adidas分別佔據22.9%和20.4%,按年都錄得增長,國產品牌中,安踏以16.4%排行第三,而李寧的6.3%佔比,稍落後於第四、佔6.8%的Skechers。

花旗分析,2019年休斯敦火箭隊總經理及NBA總裁就香港事件發言曾惹怒內地消費者,作為首要贊助商的Nike同樣受到部分消費者遷怒,即使如此,Nike大中華區2020財年第二季度銷售額依然按年增23%,相信Nike以至滔搏受累,都只是短期影響。

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在國產品牌上,花旗認為李寧相對安踏而言,只經營單一品牌,也在百度搜索指數中一直被評為中國第一品牌,產品較多使用刺繡和各種中國傳統特色。近年來,銷售更有望受惠日益高漲的愛國主義。相反市佔率更高的安踏,近年收購FILA大中華業務,也有Amer Sports等中高檔國際品牌,短綫受惠程度難與李寧相比。

圖看五大服裝王國,中國或亞太市場收入佔比

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事實上,內地官媒今次首要針對時裝公司是來自歐洲的H&M,而以全球五家主要的跨國服裝公司H&M、Nike、Zara母企Inditex、Adidas和Uniqlo最新年報資料,H&M的內地銷售佔收入比率約5%,是5家企業中最低。Nike約19%收入來自大中華市場,Uniqlo更加有23%。

Inditex、Adidas未有獨立分拆中國內地市場表現,但以亞洲或亞太分別佔公司23%和33%,中國市場貢獻料介乎Nike與H&M之間。在「感受即現實(perception is reality)」下,國際品牌難因內地網民壓力而突然轉軚,以免令其他地區消費者觀感不佳。成為內地部分網民杯葛指南的「良好棉花聯盟」(BCI),其上海代表處周五聲明,2012年至今未有發現新疆有強迫勞動的事件;這或許可成國際品牌的下台階?

記者:麥德銘

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