【美股分析】美銀指機構期貨倉位跌至一年低位 大型科技股逆市現上升訊號

股樓投資 17:17 2021/03/24

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大型增長股受美國國債孳息率上升影響下跌,但美國銀行周二(23日)發表的一份報告卻看到入市時機。該行指機構投資者部署羅素2000指數期貨的淨長倉倉位已升至2020年2月及2018年9月以來的高位,顯示投資情緒過於樂觀,同時部署納斯達克指數期貨(Nasdaq E-Mini Future)的淨長倉則跌至去年3月疫情爆發後的低位,反映投資情緒過份悲觀。

機構投資者部署納指期貨的淨倉位跌至去年3月疫情爆發時的水平 資料來源: 美銀

美銀認為這反映今輪的板塊輪動將告一段落,小型股將由利好變為利淡,而科技股將重投市場懷抱;同時,大型股為主的標普500指數期貨淨長倉亦遠低於2011年中、2018年初及去年初的高位,反映標指後市有上升空間。

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除美銀外,摩通策略師Mislav Matejka亦電話會議中指周期股估值有過熱跡象,惟該行認為現階段換馬回到科技仍為時過早,建議投資者需待至採購經理人指數 (PMI)見頂 、周期股盈利增長及美國國債孳息率放緩後才「換馬」,而他預期周期股盈利增長仍會在未來數季加速。

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撰文 : 林展鋒

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