【美股分析】通脹升溫如何選股? 分析師薦三股抗通脹

股樓投資 19:39 2021/03/19

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通脹成為近日投資者最關心的話題,據聖路易斯聯儲銀行數據顯示,市場預期未來10年通脹將達2.3%,高於去年9月估計的1.6%,這難免令股市吸引力下降,兼且使估值造成壓力,加上企業購買原材料的成本增加亦導致利潤率收窄,除非企業能在加價同時,又不會損失市場佔有率。再者,股息的吸引力亦在債息上揚下降低。

不過,RBC資本市場策略師分析指,以下三隻必需消費品將能受惠通脹(見圖)

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  • Anheuser-Busch’s (BD)
  • Constellation Brands (STZ)
  • Altria Group (MO)

據CSI Market數據顯示,跨國煙草公司Altria Group (MO) 的煙草產品市佔率達第二高,這反映其產品受到客戶青睞,亦願意花錢購買,而且其毛利率將在未來數年維持在65%,強勁的議價能力將能提升公司盈利。再者,現時MO的市盈率只是標普500指數的一半,故倘若投資情緒改變,此股將會更大上升空間。

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團隊指,Constellation Brands (STZ) 的管理層則在最近的分析員會議中表示,旗下酒精產品將會加價,加價趨勢將延至2022年,因產品具一定品牌效應,而公司在看到原材料價格高企下,仍預期未來數年的毛利率將維持52%,其議價能力可見一斑。

針對Anheuser-Busch’s (BD)的前景,公司的定價能力將能克服成本上升的問題,令盈利得以維持每年30%的速度上升,而分析師也平均給予公司增持評級。

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撰文 : 林展鋒

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