【虛擬資產】香港虛擬資產交易所HKbitEx主打STO  稱為資本市場帶來民主化浪潮

Hot Talk 15:01 2021/03/08

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香港虛擬資產交易所、德勤和香港大學早前聯合撰寫關於STO的報告。

虛擬資產投資近年大行其道,由多名前港交所 (00388) 高層進駐的香港虛擬資產交易所(HKbitEX)則主打證券型代幣發行(Security Token Offering,STO),務求打破企業傳統融資的限制。

HKbitEx料STO未來市場規模可超越7.5萬億美元,詳情可看﹕【下一頁】

STO以區塊鏈技術將證券、債券或藝術品等資產以虛擬貨幣形式發行,用作募集資金。在香港,STO具證券性質,受證監會所監管。

HKBitEX首席運營官史琳表示,STO運用區塊鏈技術,能加快交易結算流程,並可實施全天侯交易,提高效率。中小企融資渠道有限,STO亦可令他們更易找到投資者,集資成本亦比傳統證券低。她形容,STO能夠為資本市場帶來「民主化浪潮」,革新現有金融系統運作。

促完善監管框架  吸引專業投資者進駐市場

現時情況下,交易所若要處理STO交易,需向證監會取得俗稱1號牌(證券交易)和7號牌(提供自動化交易服務)牌照。HKbitEX向本報表示,已向證監會申請有關牌照,預計今年下半年可獲批。

HKbitEX創始人兼行政總裁高寒表示,交易所的目標群體為專業投資者,但他認為,唯有落實完善的監管框架,才能吸引專業投資者加入市場。

細數金融系統變遷﹕虛擬資產交易需經時間歷練

香港大學法律系教授 Douglas Arner指,區塊鏈技術助長虛擬資產交易,反映金融系統的發展一直隨著科技創新而演變。隨著時間變化,市場投資者對金融服務的要求亦會改變,從而推動金融系統變革。他舉例解釋,從2008年比特幣發行,發展到現時的STO,當中過程絕非一躍而蹴,要等待時間把其變成主流。

展望未來,近年部分投資者開始提倡「去中心化金融」(Decentralized Finance,DeFi)概念,希望建構不依賴第三方機構的金融服務。長遠來看,若金融系統的演變取決於科技創新,未來金融系統是否無可避免會往DeFi方向發展?Douglas Arner則認為,各界對投資虛擬資產仍處於摸索階段,現時要下定論仍言之過早。

美國證券交易委員會(SEC)新任主席Gary Gensler﹕必須有新政策保護加密貨幣投資者,詳情可看﹕【下一頁】

此外,他亦預計,在全球監管政策未能統一前,STO的部分優勢,例如無國界交易的特性,或會較難實現。

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編輯﹕賴奕羚

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