【大行點睇】寶尊電商去年純利大增逾5成 富瑞升目標價兩成 重申買入評級

股樓投資 22:15 2021/03/05

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富瑞發表研究報告指,寶尊電商(09991)公布去年純利按年增長51.4%至4.26億元人民幣;交易總額(GMV)達556.87億元人民幣,按年增25.4%。公司去年第四季業績較預期好,而且長遠策略清晰,故重申「買入」評級,上調目標價2成至132元。寶尊今跌4.4%,報113.1元,成交1260萬元。

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富瑞指,寶尊去年第四季GMV按年升28.7%至230億元人民幣,收入按年升20.2%至33億元人民幣,大致符合市場預期,高於該行預測2%。該行認為,寶尊入股愛點擊(ICLK)帶來的協同效應將在今年第二季釋放,預計公司今年GMV及總收入會由成衣、電子消費品及快速消費品主要類別及奢侈品等新類別所帶動,料GMV及總收入會各升35%及36%,維持快速增長。

該行又指,公司管理層於分析員會議上重點介紹多渠道策略,包括透過騰訊(00700)小程序、短視頻及其他電商平台以使更多品牌採用。該行相信,寶尊將持續投資科技創新。另外,今年料錄得一次性開支,令non-GAAP經營利潤率按年下跌50個基點至7.1%。

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撰文 : 趙家盈

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