【內銀股】高盛調高全線內銀股目標 郵儲行目標價升七成、納確信買入

股市 12:32 2021/03/05

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高盛唱好內銀,上調多間內銀目標價

美國債息走高下,近期資金輪流追入傳統經濟股,內銀近期股價跑出,高盛發表報告指,現時市場共識是內銀板塊將重演2017年時的緊縮周期,令投資者湧入高質內銀如招行 (03968) 。高盛認為,由於今次周期宏觀金融狀況較好,故即使基準利率不會上升,內銀淨息差仍可受惠於市場利率上行周期,相信除了招行外,郵儲行 (01658) 及農行 (01288) 亦會在今個周期中跑贏。

高盛目標價一覽

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高盛上調整個內銀板塊目標價,其中招行目標價由58.12元上調至87.47元,升幅達50%。高盛將郵儲行加入「確信買入」名單,並將其目標價由5.46元大幅上調71%至9.32元;而農行評級則由「中性」上調至「買入」;同時,目標價上升16%至4.46元。

高盛現時也予招行A股(滬:600036)為確信買入名單,最新目標價為80.25元人民幣。

相比起2017年周期,高盛認為,今次周期有兩個新的特點,分別是影子銀行問題已獲處理,以及潛在風險緩衝釋放可推高資本回報。高盛形容,自從2017年的緊縮周期開始,銀行資產負債表已重拾健康狀態,並將風險緩衝攜至歷史高位,而現時銀行看來已準備釋放這些風險緩衝資本。另一方面,高盛預期資產質素會有所改善,不良貸款率持續走低。

內銀普遍股價造好,農行漲3.4%至3.04元;工行 (01388) 升2.8%報5.43元;郵儲行、建行 (00939) 、中行 (03988) 、交行 (03328) 均升約1%。招行挫2%至61.15元,為大型內銀中最弱。

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編輯:謝智聰

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