【澳博股價】澳博跌6% 大和:反彈過急、上葡京開幕仍會落後同業

股市 12:29 2021/03/04

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該行下調澳博目標價為8.5元,評級為「持有」。

澳門2月賭收回升,昨日(3日)亦宣佈取消進入娛樂場出示陰性檢測結果要求,引發一眾濠賭股急升,市場不少投資者認為,澳門博彩業似有回暖跡象。惟大和發表報告指,以澳博 (00880) 為例,儘管其股價自2月起累升逾3成,但近期股價回升,乃市場過度反應所致。短期來看,該行看低澳博短期表現,同時對博彩業前景持悲觀態度。

至中午收市,澳博今日(4日)跌6.5%,現10.3元,成交2.32億。

澳門起放寬進賭場免查核酸要求,詳情可見﹕【下一頁】

大和預計,在未來1至3個月內,澳門賭場博彩總收入(Gross Gaming Revenue,GGR)和澳博收入表現將會遜於外界預期。該行分析,儘管澳門放寬內地旅客入境限制,但該行暫時未有看見放寬旅遊限制為博彩業收入帶來顯著增長。此外,澳門放寬進入賭場免查核酸要求,但對入境要求則維持不變,該行預計,該措施對提高外來遊客人數並無實質幫助。

澳博新項目「上葡京」預計將於今年上半年開幕。不過大和預計,屆時「上葡京」的每檯日均贏額或會令投資者大失所望。該行指,受疫情影響,「上葡京」只能部分開業,僅能為遊客提供有限度的酒店房間、餐飲服務和便利設施,料屆時收入表現將大受打撃。該行亦指,在5月中旬發表首季業績時,澳博實際表現如何,便可一見真章。

此外,外界預測,「上葡京」在開幕前可獲批100張至150張賭桌,一年後可增加25張新賭桌。但金沙中國 (01928) 在疫情下新開張的澳門倫敦人至今仍未獲批新賭桌,「上葡京」未來獲批新賭桌數量存疑。

不過長線來看,大和認為澳博在2022年後,將成為主要滲透內地市場的澳門博彩業玩家,因此仍看好長遠發展。

該行以SOTP作估值模型,下調目標價為8.5元,評級為「持有」。

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編輯﹕賴奕羚

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