【美股分析】花旗指美債息仍會上升 美股再臨調整潮?

股樓投資 17:05 2021/03/03

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美國國債孳息率上揚至疫情後新高,觸發美股拋售潮,但隨著十年期債息孳息率高位回落,股市跌勢暫且緩和,但有分析師認為,隨著經濟改善,未來仍會出現因債息上揚而引發的債券拋售潮,影響股市走勢

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美國十年期國債孳息率上周一度觸及1.6厘 ,逼近一年前高點,即使聯儲局一再放鴿,但市場仍預期經濟反彈將令通脹升溫,使近期股市蒙受壓力。花旗美國利率策略主管 Jabaz Mathai便指,近期債市拋售潮即將完結,因平衡通脹率(Breakeven inflation rate)與利率掉期息差收窄,反映美債息已經達短期高峰。

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但這非代表債息不會續升,Mathai認為債息只是短期回調,美債熊市仍未結束,Mathai指,如利率掉期息差持續下收窄,即反映對沖利率的高峰已過,顯示利率將逐漸趨穩。

Simplify Asset Management創辦人之一Harley Bassman便料美國長債孳息率將緩慢上升,10年國債孳息率也會在未來三到四年內上升至4厘,惟短期將在1.5厘至2厘間盤波動,形勢如2019年下半年一般。現時美國國債孳息率為1.404厘。

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撰文 : 林展鋒

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