【大行報告】瑞銀預期呢隻中資電訊股估值將重估 料潛在升幅近一倍

股樓投資 15:12 2021/03/03

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瑞銀發表研究報告,指中國鐵塔(00788)將於下周公布業績,預期其去年第四季業績穩固,收入按年升7.6%,主因來自鐵塔收入持續改善,但部份被跨行業站址應用與信息業務(TSSAI)因高基數而增長放緩所抵銷。預期EBITDA按年升7%,反映因持續投資新業務致利潤率微跌;純利料按年升19%,與此前季度相若。

該行指出,投資者關心中國鐵塔與營運商現有合約屆滿,以及對今年收入展望,但相信有關憂慮未能完全在去年業績中紓解;瑞銀預期,鐵塔未來12月個月經營持續改善,將可帶動股份估值重評,重申「買入」評級,目標價由2.26元微升至2.27元,潛在升幅95%

摩根士丹利今日發表報告表示,去年第四季中資電訊業服務收益持續錄4%的平均升幅,預期中資電訊股可達去年全年盈利指引,更料在資本開支控制下,今年度收益及盈利有進一步改善,當中預計中國鐵塔之派息比率有潛在上升空間

另一間大行滙豐在1月亦指,今年中國5G的資本開支將會增加5%,資本開支的能見度正在改善,且中國及韓國為全球5G部署的領導者,預期至今年底中國的5G應用可達45%,對比同期的4G僅達39%。料中資電訊股可受惠5G透明度改善,維持對中移動(00941) 、中電信(00728) 及中國鐵塔的「買入」評級,目標價分別73元、3.5元及1.7元。

大行對中國鐵塔評級及目標價:

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撰文 : 周兆邦

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